Market Comment – Dollar looks at the Fed minutes for a small boost
Dollar weakness dominates the FX space
Today’s Fed minutes could halt the euro/dollar rally
Markets are gearing up to the Powell's Jackson Hole speech
Oil prices remain under pressure
The euro continues to take advantage of the US dollar’s weakness by trading to the highest level since December 2023. This pair has managed to quickly climb above the critical 1.1032-1.1095 area, which has acted as strong resistance in the recent past, with the next plausible target being at 1.1184.
The euro continues to take advantage of the US dollar’s weakness by trading to the highest level since December 2023
Positioning is apparently playing a key role in the current euro/dollar rally, which sounds sensible considering the continued economic divergence between the two regions. Tomorrow’s PMI surveys are expected to confirm this deviation, potentially denting the euro’s strength.
Similarly, the July 31 Fed minutes, scheduled to be released later today, could also stop euro/dollar from recording another green candle. Usually, Fed minutes are not market-moving, but this could change this time around if Fed members had low appetite for rate cuts at the last meeting, confirming Chairman Powell’s balanced message on July 31.
This dollar underperformance is dominating the FX space with pound/dollar climbing to a one-year high and dollar/yen retesting the support set by the 144.99 level. According to the latest polls, the majority of economists expect further rate hikes by the BoJ with the interest rate climbing to 0.5% by year-end, in stark contrast to a recent Reuters poll pointing to at least three rate cuts in the works for the Fed in 2024.
All eyes are on Jackson HoleHowever, the key event of the week remains the Jackson Hole Symposium. The market is gearing up for Friday’s speech by Chairman Powell with Fed board member Bowman, a known hawk and 2024 voter, pouring cold water of expectations for a very dovish speech by Powell.
Fed board member Bowman poured cold water of expectations for a very dovish speech by Powell.
The market is facing a plethora of scenarios from Powell announcing the September rate cut, and thus causing another upleg in equities and more dollar suffering, to sounding hawkish and hitting back on expectations for a September move by highlighting the strength of the US economy and the recent stickiness in inflation, which will most likely cause a risk-off reaction in equities but boost the dollar.
Oil downward move continuesWTI oil futures continue their downward move, currently hovering a tad above the 2024 low of $72.10. China’s continued economic weakness, which dents its demand for oil as seen in the latest report for a small reduction of Saudi Arabia’s oil exports to China, fears for a US recession and, more importantly, the OPEC+ alliance’s difficulty to maintain its voluntary production cuts and thus exaggerating the demand-supply mismatch, are fueling the current bearish trend.
China’s continued economic weakness, fears for a US recession and the OPEC+ alliance’s difficulty to maintain its voluntary production cuts are fueling the current bearish trend
Geopolitics appear to have a low impact on oil prices at this stage as the market seems convinced that Iran's response to the recent assassination of Hamas’ political leader will not affect the oil trading routes. Interestingly, a likely ceasefire between Hamas and Israel should alleviate any lingering concerns about an escalation of the conflict, almost totally removing one of the main reasons that could cause an oil price rally at this stage.
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.