Activist Elliott tells Southwest Air mechanics it still wants CEO's ouster, memo says
Elliott wants Southwest board chair Kelly to leave sooner than planned
Elliott is meeting Southwest unions to boost support for its campaign
Southwest plans board changes but remains committed to Jordan as CEO
By Allison Lampert, Rajesh Kumar Singh and Svea Herbst-Bayliss
CHICAGO, Sept 17 (Reuters) -Activist investor Elliott Investment Management told one of Southwest Airlines' LUV.N top unions it still wants to replace CEO Robert Jordan, according to a union memo seen by Reuters, even after the carrier pledged to shake up its board.
Elliott, which owns 10% of Southwest's common shares, met with the Aircraft Mechanics Fraternal Association on Sept. 12, the memo to members said. The union represents about 3,000 mechanics at the Dallas-based airline.
"Its vision of a Southwest turnaround is one where Robert Jordan does not remain as CEO," the memo said. The union also said the hedge fund wants Gary Kelly, who is executive chairman, to leave sooner than his planned departure date.
The meeting took place two days after Southwest said six directors would step down in November and Kelly would retire next year, but that it remained committed to Jordan. The board revamp was announced after the carrier and hedge fund met last week.
The hedge fund now owns enough Southwest stock to call a special meeting and take the next steps to shake up the board and management. In August, Elliott identified 10 director candidates it could nominate to the 15-member board.
Other Southwest investors have met with Elliott and some of the hedge fund's director candidates in the last few days. At these meetings, the hedge fund underscored its desire to replace Jordan and get an earlier departure for Kelly, an investor familiar with the meetings said. Jordan succeeded Kelly as CEO in 2022.
Elliott has pushed hard for the replacement of Jordan and Kelly, blaming them for the airline's struggles. It wants the carrier to be more competitive in the industry and has been holding meetings with unions to boost support for its campaign.
In the meeting with the mechanics union, the hedge fund insisted that Jordan be replaced, the memo said. It also advocated the departure of other top executives, it added.
Elliott declined to comment. Last week, it called the planned board changes "unprecedented" and praised the board for "beginning to recognize the degree of change that will be required at Southwest."
Southwest did not immediately respond to a request for comments.
The airline last week said it would appoint four new independent directors in the near future and would potentially include up to three candidates proposed by Elliott.
However, the company expressed confidence in Jordan, saying there was "no better leader" to successfully execute its strategy to "evolve the airline and enhance sustainable shareholder value."
Southwest has been struggling to find its footing after the pandemic, in part due to Boeing's BA.N aircraft delivery delays and industrywide overcapacity in the domestic market.
It plans to offer assigned and extra-legroom seats to attract premium travelers, and start overnight flights. It will present details to investors on Sept. 26.
The mechanics union said Elliott noted the proposed board overhaul was not part of a negotiated deal but rather announced by the airline and presented to the hedge fund.
Jordan told staff last week that the Sept. 9 meeting with the hedge fund was "productive." He said the company looked forward to continuing to work with Elliott toward a "collaborative resolution" in the near future.
"Southwest has a great plan," Jordan said, adding the board and corporate governance changes would help the company return to "the high level of financial performance that we - and our shareholders - expect."
The mechanics union said Elliott has hired consulting firm Gephardt Group to investigate Southwest's recent approach to labor relations.
Southwest has also been trying to rally its workers and investors.
Reporting by Rajesh Kumar Singh in Chicago, Allison Lampert in Montreal and Svea Herbst-Bayliss in New York
Editing by Matthew Lewis
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
