XM không cung cấp dịch vụ cho cư dân của Mỹ.

Ares Management leads private credit drive in Italy



<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>CORRECTED-Ares Management leads private credit drive in Italy</title></head><body>

Corrects headline to private 'credit' not 'equity'

Small Italy firms offer opportunities to private equity

Some mid-market private equity firms opening offices in Milan

Private credit funds moving in to finance buyouts

Direct lending market growth faces constraints - Deloitte

By Valentina Za

MILAN, Aug 5 (Reuters) -Global private credit firms, including industry leader Ares Management, are increasingly focused on Italy as more small businesses which are the backbone of its economy open up to outside investors, providing buyout deal opportunities.

With 140 direct lending deals completed over the past 45 quarters, Italy accounts for just 4.3% of continental Europe's overall transactions, Deloitte Analysis said.

But increasing competition in the sector across Europe, where traditional banks are reclaiming a slice of the syndicated loan market and pressuring returns, heightens the appeal of new growth areas, Deloitte data showed.

"Italy is the new frontier for direct lenders due to its growing relevance for private equity firms active in the mid-market," Tyrone Cooney, a partner at Ares Management Credit Group in charge of France and southern Europe, told Reuters.

Ares, which manages $428 billion in assets globally, has completed three Italian deals with an investment size of between 50 million and 150 million euros ($55-$165 million) in recent months.

"While competition in the Italian market is increasing, Italy is not as competitive as the UK, France and Benelux."

The $1.7 trillion private credit sector is more developed in the United States than in Europe, where the International Monetary Fund however recorded 17% annual growth over the past five years.

Direct lenders traditionally focus on middle-market firms, which are too small to sell public debt and require financing that is too large for a single bank.

Italy's industrial north is home to hundreds of family-owned companies that compete globally despite their small size, which in recent years have increasingly been opening up to private equity firms as owners age.

Industry association AIFI recorded 224 private equity investments in Italian family-owned firms in 2022, versus 151 four years earlier.

"We've been working with several new entrants into the Italian market," Cooney said, adding newcomers were mid-market private equity funds Ares had previously teamed up with in the Netherlands, France, Britain and Scandinavia.

MILAN OFFICES

Some pan-European investment firms looking to expand into Italy set up local offices.

France's Montefiore Investment opened a Milan office in September 2022, followed by the acquisition of a majority stake in luxury retail general contractor EXA in 2023, its first Italian deal.

A&M Capital Europe, a London-based middle-market private equity fund, plans to open a Milan office early next year.

Francesco Di Trapani, a senior adviser at private credit manager Pemberton who focuses on Italy and Spain as head of southern Europe, said the growing private equity interest meant more business for direct lenders in Italy.

Advisory firm Deloitte expects the proportion of Italian private equity deals financed by credit funds to rise to 15.8% of the total in the second half, up from 10.5% in the first and 8.6% last year.

London-based Pemberton arranged three deals in Italy this year, including fund Ambienta's buyout of engineering group Officine Maccaferri, where banks JPMorgan, Intesa Sanpaolo and UniCredit which provided shorter-dated financing, covered 40% of the total financing.

Italy typically offers between five and 10 deals above the 100 million euro threshold targeted by Pemberton, and Di Trapani said that, given the number of competitors in that size range, each fund got two or three deals a year.

"The expectation is that the total could rise to 15-20 per year, attracting new entrants," he said, adding Italy's stable political situation helped.

However, Italy's credit market faces hurdles due to lack of investors for domestic players which could be active alongside heavyweights such as Ares, Claudio Scardovi, a Deloitte partner in Milan said.

Large industry players, capable of attracting international investors, typically target deals with financing of at least 50 million euros. Italy's average deal size is of just a few million euros, and would suit small domestic direct lenders.

"They proliferate, but often struggle in their fundraising because of their single-country focus and below-scale size," Scardovi said.


($1 = 0.9102 euros)


IMF private credit https://tmsnrt.rs/4fKW9lJ

Deloitte Analysis PC deals https://tmsnrt.rs/4ceHM5S


Reporting by Valentina Za; Editing by Emelia Sithole-Matarise

</body></html>

Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.

Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.

Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.

Cảnh báo rủi ro: Vốn của bạn bị rủi ro. Các sản phẩm có đòn bẩy có thể không phù hợp với tất cả mọi người. Hãy xem kỹ Thông báo rủi ro của chúng tôi.