Australia inflation eases in July, but progress still slow
Recasts, adds analysts' comments in paragraphs 6-7 and 14-15
By Stella Qiu and Wayne Cole
SYDNEY, Aug 28 (Reuters) -Australian inflation slowed to a four-month low in July as government rebates on electricity bills kicked in, but progress on tempering price gains elsewhere disappointed and led markets to pare back the chance of a near-term cut in interest rates.
The consumer price index (CPI) rose at an annual pace of 3.5% in July, down from 3.8% in June, Australian Bureau of Statistics data showed on Wednesday.
The figure was slightly above forecasts of 3.4%, leading markets to slightly lengthen the odds of a first easing from the Reserve Bank of Australia in November to 48.4%, from 58% before.
The Australian dollar AUD=D3 rose 0.1% to $0.6803, about the highest this year, and the three-year bond yield YTTc1 was up 4 ticks to 3.559%.
On a monthly basis, the CPI was flat in July from June as electricity prices fell 6.4%, and petrol dropped 2.6%, but rents, food and gas prices rose.
"July's inflation print is full of smoke and mirrors. At face value, the fight against inflation looks to have taken a massive step forward...but some of that improvement came from rebates that artificially lowered the cost of electricity," said Harry Murphy Cruise, an economist at Moody's Analytics.
"While that makes the headline inflation figure look a whole lot better, prices are ultimately unchanged."
Indeed, the slowdown in headline inflation was due to electricity subsidies from the federal and state governments, which began in the state of Queensland and Western Australia last month, with other states and Territories to follow from August, the statistics agency said.
It estimated that electricity prices in Julywould have risen 0.9%, excluding the rebates.
NO REAL READ ON SERVICES
The RBA has raised interest rates by 425 basis points to 4.35% since May 2022 to tame inflation. However, the slow decline in underlying inflation, which is only expected to return to the target band by the end of 2025, has led policymakers to rule out a near-term rate cut.
July's report - which is heavily skewed towards goods in the first month of the quarter - showed a closely watched measure of core inflation, the trimmed mean, slowed to an annual 3.8%, from 4.1% in June.
The CPI excluding volatile items and holiday travel dipped to 3.7%, the lowest reading since early 2022, compared with 4.0% previously.
Tapas Strickland, head of market economics at the National Australia Bank, said the July report showed there is not much further progress on goods disinflation.
"Unfortunately, there is no real read on the services side of the economy out of today's print, so it doesn't give you a comprehensive read, but at least on the goods side of the economy it suggests you're not making much progress."
Indeed, goods inflation was flat in the month.
Markets are still fully pricing in a rate cut this year, in part because the Federal Reserve is near-certain to start easing policy next month and more cuts are expected in Canada, Europe and New Zealand.
A surging Australian dollar, which is hovering close to the highest this year, should also help lower imported inflation.
Reporting by Wayne Cole and Stella Qiu; Editing by Jamie Freed and Jacqueline Wong
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
