Bank of Canada may need another big rate cut to adjust for slow growth, economists say
Economists say 2024 GDP could be lower than BoC's forecast
BoC might have to cut rate by another 50 bps in Dec
Bank revised Q3 GDP estimate, kept 2024, 2025 unchanged
By Promit Mukherjee
OTTAWA, Oct 24 (Reuters) -The Bank of Canada's annual economic growth forecast is overly optimistic, economists said, and another large interest rate cut this year will likely be required to boost growth.
Economists widely expected the BoC to lower its annual gross domestic product (GDP) forecast when it released its quarterly monetary policy report on Wednesday, after a spate of uninspiring growth data.
However, the bank only revised the third-quarter growth projection and kept its 2024 estimate unchanged, which surprised many economists and analysts.
"The bank had a more positive view on the economy for this year," said Tony Stillo, the director of Canadian economics at Oxford Economics.
Annual GDP is likely to come below the bank's estimate and the bank would have to cut rates by another 50 basis points in December to support the economy, he said.
In its monetary policy report the bank revised down its estimate of annualized third-quarter GDP to 1.5% from 2.8% in July. Its full-year estimate, however, remained unchanged at 1.2%, along with no change to its 2025 projection.
"If growth comes in a shade below the Bank of Canada's forecast, it could be one factor that supports a 50 basis-point cut in December," said Avery Shenfeld, Managing Director and Chief Economist for Capital Markets at CIBC.
A bigger-than-usual cut would also bring the key policy rate to the upper end of what the BoC estimates is its neutral rate of interest, which economists say is a prudent level where the bank can start slowing rate cuts.
A neutral point is when the policy rate is neither restricting nor stimulating economic growth.
"We continue to expect one more 50-bps rate cut from the BoC this December," Claire Fan, economist at RBC wrote in a report, adding that real GDP growth was more likely to stay subdued for longer as interest rates remain restrictive until 2025.
The bank reduced its key benchmark rate by 50 basis points to 3.75% on Wednesday, and Governor Tiff Macklem said he would like to see growth strengthen as inflation was largely tamed.
He said the pace and timing of further reductions would depend on incoming data between now and Dec. 11, when it announces its next rate decision.
The bank will have two sets of GDP data - for August and September, inflation numbers for October, and two jobs reports before it makes its next decision.
Reporting by Promit Mukherjee; Editing by Caroline Stauffer and Hugh Lawson
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
