BlackRock’s $30 bln AI fund is Big Tech’s backstop
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Robert Cyran
NEW YORK, Sept 18 (Reuters Breakingviews) -Governments facing a budget squeeze can’t just stop providing roads and airports, so they turn to BlackRock BLK.N and other deep-pocketed investors to help finance construction. Now, big technology companies face what is increasingly painted as a similarly existential project: spending billions on the infrastructure to run artificial intelligence. A new partnership between BlackRock, Microsoft MSFT.O and Abu Dhabi-based MGX aims to raise a $30 billion fund that might be tech giants’ backstop.
With capital expenditures from Google parent Alphabet GOOGL.O, Microsoft and Meta Platforms META.O expected to reach $160 billion next year, according to LSEG data, it might be hard to imagine AI’s problem is money. The sums, though, are staggering. Jensen Huang, boss of AI chipmaker Nvidia NVDA.O, said in February that $1 trillion of data centers might be needed over five years. These facilities consume huge amounts of power: Oracle ORCL.N says it has received permits to build three small nuclear reactors for an upcoming data center and ancillary services, requiring yet more investment.
Enticed by the promise of revolutionary progress, investors have rewarded hefty spending so far. Alphabet, Microsoft and Meta’s expected outlays for this year are 75% higher than 2022. Their combined market capitalization has risen by nearly $3 trillion since then.
Yet public companies only ever get so long a leash. In April, Meta lost $130 billion in market value after saying it planned to further ramp up spending; an ill-received push into the metaverse two years prior also weighed on the stock. If significant revenue opportunities from AI remain wanting while infrastructure demands keep rising, shareholders might call for restraint.
Of course, infrastructure funds have their own constraints. Toll roads and bridges work for private investors because, though returns are middling, they’re safe, long-term, and predictable. That means AI projects will need to sign clients up to long-dated contracts and promise returns around the infrastructure norm of 8% to 10%. That might be doable, but building the right project is key: buying already-constructed data centers often promises far lower returns.
Step back, and there are fundamental questions. AI technology has improved, but at the cost of ever more energy, data and cash. The hope is that as larger and more complex systems are built, customers will come. Technological progress may slow or become more expensive, however; the public may simply not be willing to pay up for permanently half-baked tech. Roads are needed now and always will be, but AI might be less essential.
Follow @rob_cyran on X
CONTEXT NEWS
BlackRock, Microsoft and Abu Dhabi-based MGX have partnered to establish an artificial intelligence infrastructure fund to invest in data centers and energy infrastructure. The partnership aims to raise $30 billion and will seek to increase the amount invested to up to $100 billion through the use of debt.
Investments will be chiefly made in the United States.
Graphic: Big tech capital expenditure rising rapidly https://reut.rs/4edG7Q8
Editing by Jonathan Guilford and Sharon Lam
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
