China's yuan jumps to 16-month high, state banks step in to curb gains
Updates prices, adds analyst comment
SHANGHAI, Sept 20 (Reuters) -China's yuan CNY=CFXS rose to itsstrongest level in nearly 16 months on Friday on bets that Beijing will unveil fresh economic stimulus following a jumbo U.S. rate cut, though gains were capped by dollar buying from Chinese state banks.
The onshore yuan strengthened to as much as 7.0420 per dollar, the firmest level since May 24, 2023, on track for a six-session rising streak.
Although China kept benchmark lending rates steady on Friday, confounding expectations for a cut, market watchers believe more support measures will be rolled out soon to prop up the ailing Chinese economy, with the Federal Reserve's easing path offering Beijing leeway to loosen policy without unduly hurting the yuan.
The Chinese currency has gained about 3% since late July, recouping first-half losses, as the dollar =USD had plunged on U.S. rate-reduction expectations. The Fed cut rates by a larger than usual 50-basis-points on Wednesday.
"I still expect PBOC to cut rates in the coming months, as it is necessary to address the deflationary pressure in the economy," said Zhiwei Zhang, chief economist at Pinpoint Asset Management.
Lower Chinese rates could weigh on the yuan, but many believe Beijing's cuts would be milder than U.S. moves, and the negative impact would be offset by a potentially stronger economy if Beijing unveils bigger stimulus.
The yuan is also being bolstered by signs of increasing corporate demand as more exporters settle their foreign exchange receipts, in a trend that could accelerate.
On Friday, China's major state-owned banks were seen buying dollars in the onshore market to prevent the yuan from appreciating too fast.
"Concentrated dollar settlement by exporters will potentially increase forex volatility, pushing the yuan closer to 7.0 per dollar," Yang Fan, chief macro analyst at Citic Securities, said in a note.
But the yuan is unlikely to strengthen beyond 7.0, as China's central bank wants to keep it stable and doesn't want to see the currency overshoot in either direction, she said.
Prior to the market opening, the People's Bank of China set the midpoint rate CNY=PBOC at 7.0644 per dollar, its strongest in nearly 16 months.
LEVELS AT 03:38 GMT GMT | |||||
INSTRUMENT | CURRENT vs USD | UP/DOWN(-) VS. PREVIOUS CLOSE % | % CHANGE YR-TO-DATE | DAY'S HIGH | DAY'S LOW |
Spot yuan <CNY=CFXS | 7.0425 | 0.35 | 0.83 | 7.042 | 7.0635 |
Offshore yuan spot CNH=D3 | 7.0431 | 0.4 | 1.17 | 7.0413 | 7.073 |
Reporting by Shanghai newsroom; Editing by Christian Schmollinger and Kim Coghill
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
