Dollar drops as jobs gains revised sharply lower
Updated at 1200 EDT
By Karen Brettell
Aug 21 (Reuters) -The dollar fell to a more than one-year low against the euro and sterling on Wednesday afterdata showed employers added 818,000 fewer jobs in the year to March 2024 than previously thought.
The data was released later than its scheduled 1000 EDT time, leading to market confusion and some choppy trading.
"It suggests the labor market was not as strong as the Fed believed at the time and has been communicating. But it's less clear what it means for the outlook going forward," said Vassili Serebriakov, an FX strategist at UBS in New York.
"This is very consistent with the Fed starting to cut rates. But it's harder to say what it means for the pace of easing and other details," he added.
Traders will focus on comments by Fed Chair Jerome Powell on Friday at the Kansas City Fed's Jackson Hole economic symposium for any new clues on his view of the labor market and whether he references Wednesday's data.
Markets in particular are looking for clarity on the likely size of a rate cut next month, and whether borrowing costs are likely to be lowered at each subsequent Fed meeting.
Traders are pricing in a 33% probability of a 50 basis point cut, little changed from before the jobs data, and a 67% chance of a 25 basis point reduction, according to the CME Group's FedWatch Tool.
"It got easier for the Fed to cut rates now and through year-end but I don't think it makes a strong case for 50 basis points," said Adam Button, chief currency analyst at ForexLive in Toronto.
"We know that it was a year of solid economic growth, that company profits were fine and that the economy grew at a good clip for the year ending in March," Button said.
Fewer-than-expected job gains in July and an unexpected increase in the unemployment rate led traders to price for larger rate cuts on concern the United States is facing an imminent recession.
Those concerns were rowed back by better data, including a strong retail sales report for July and also higher-than-expected shelter inflation for the month.
But markets remain highly sensitive to jobs data for any new signs that the economy is worsening at a quicker pace.
The Fed is due to release the minutes from its July 30-31 meeting on Wednesday.
August employment and inflation data will be released after Powell’s speech but before the September meeting.
The dollar index =USD was last down 0.16% at 101.22, the lowest since Dec. 29.The euro EUR=EBS rose 0.11% to $1.1142, the highest since July 2023.
Strength in the euro may be stretched after the recent rally, said UBS' Serebriakov.
"You haven't seen a big move in U.S. rates. I don't think the European data is especially positive for the euro. So, it seems still a bit of a technical move in FX," he said.
Sterling GBP=D3 strengthened 0.36% to $1.3076, also the highest since July 2023.
The dollar weakened 0.05% to 145.18Japanese yen JPY=EBS, the lowest since August 7.
Bank of Japan Governor Kazuo Ueda is expected to discuss the central bank's decision last month to raise interest rates when he appears in parliament on Friday.
The Bank of Japan will raise interest rates again by year-end, according to more than half the economists in a Reuters poll published on Wednesday, with those who had a view on which month leaning towards a December increase.
Data next week is expected to show Japan's consumer inflation rate picked up in July for a third consecutive month, a Reuters poll of 18 economists showed.
In cryptocurrencies, bitcoin BTC= rose 0.31% to $59,498.
Reporting By Karen Brettell; Editing by Sharon Singleton and Nick Zieminski
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
