Dollar edges lower after Fed goes big on rate cut, Aussie jumps
Recasts paragraph 1, adds comments, background
By Stefano Rebaudo and Rae Wee
Sept 19 (Reuters) -The U.S. dollar edged lower on Thursday after a larger than usual interest rate cut from the U.S. Federal Reserve that had been priced in by markets.
The Fed on Wednesday kicked off its monetary easing cycle with a half-percentage-point rate cut that Chair Jerome Powell said was meant to show policymakers' commitment to sustaining a low unemployment rate now that inflation has eased.
Expectations had drifted towards a dovish outcome in the days before the decision, with money markets pricing around a 65% chance of a 50 basis point (bp) cut on Wednesday. Economists polled by Reuters were leaning towards a 25-bp cut.
"The cut appears to be a pre-emptive one with both accompanying dot plot and press conference comments highlighting more caution when it comes to the pace and magnitude of easing policy going forward," said Salman Ahmed, global head of strategic asset allocation at Fidelity International. The Fed's dot plot chart points to policymakers' future rate expectations.
The dollar index =USD, which measures the greenback against a basket of six peers, was down 0.15% to 100.71, not far from the level before the Fed decision. It slid to an over one-year low of 100.21 in the previous session.
The big news is "the trimming of growth forecasts and the sharp downward revision of the dots," said Guy Stear, head of developed markets strategy at the Amundi Investment Institute.
"The Fed seems confident that it has won the battle against inflation, and recognizes that monetary policy is now too restrictive, especially given the threats to growth."
Fed policymakers on Wednesday projected the benchmark interest rate would fall by another half of a percentage point by the end of this year, a full percentage point next year and half of a percentage point in 2026, though they said the outlook that far into the future was uncertain.
"That is why there was no additional U.S. dollar weakness yesterday. The dollar had already weakened in the days and weeks before," said Ulrich Leuchtmann, head of forex and commodity research at Commerzbank.
Some analysts expect the greenback will fall next year as the Fed keeps cutting rates.
The Australian and New Zealand dollars drew support from domestic data surprises.
Australian employment blew past forecasts for a third straight month in August while the jobless rate held steady, reinforcing the view that the labour market remains tight.
The data "should dispel thoughts of imminent easing from the Reserve Bank of Australia (RBA)," said Robert Carnell, regional head of research, Asia-Pacific, at ING.
"Until recently, there was an odd kink in the implied cash rate curve at the September meeting, indicating that some investors still believed the RBA would follow the Fed lower this month," he added.
The Aussie AUD=D3 was up 0.84% to $0.6819.
The kiwi NZD=D3, meanwhile, traded 0.50% higher at $0.6240, after data showed the New Zealand economy contracted by 0.2% in the second quarter, a bit better than the 0.4% fall expected.
Against the yen JPY=EBS, the dollar gained as much as 1.2% to hit an intraday high of 143.95 in the Asian session. It last traded 0.10% higher at 142.15 yen.
"There was a sharp squeeze in short dollar/yen positions as markets took profit post-Fed," said Christopher Wong, currency strategist at OCBC.
The euro EUR=EBS rose 0.20% to $1.1140, but remained below a three-week high hit in the previous session.
Sterling GBP=D3 was up 0.23% to $1.3243 after hitting $1.3298 in the previous session, its highest since March 2022.
That came in the wake of data on Wednesday that showed British inflation held steady in August but sped up in the services sector closely watched by the Bank of England, reinforcing bets that the central bank will keep interest rates on hold later on Thursday. 0#BOEWATCH
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
The Fed’s dot plot https://reut.rs/3Xo3JtO
Fed cuts rates by 50 basis points, joins easing cycle https://reut.rs/3MPDwzD
Reporting by Stefano Rebaudo and Rae Wee; Editing by Shri Navaratnam and Mark Potter
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
