Dollar firm after inflation data douse bets for big Fed cut
Updates prices as of 0505 GMT
By Kevin Buckland
TOKYO, Sept 12 (Reuters) -The dollar traded near a four-week high versus the euro on Thursday after signs of some stickiness in U.S. inflation reinforced expectations that the Federal Reserve would avoid a super-sized interest rate cut next week.
Meanwhile, a quarter-point rate reduction from the European Central Bank (ECB) is widely expected later in the day, with investors anxious for hints on how soon the monetary authority will cut again.
The dollar gained against the yen, following a turbulent session the previous day that saw the U.S. currency slide as much as 1.24% to the lowest this year before recovering all its losses after the consumer price data.
Early on Wednesday, Bank of Japan board member Junko Nakagawa reinforced the central bank's tightening bias by saying low real rates leave room for further rate hikes.
On Thursday, fellow BOJ board member Naoki Tamura, known as a policy hawk, said the market's expected pace of tightening could be too slow - comments that helped mitigate yen losses.
The speeches are a sign of an important shift in communication style at the bank, according to Shoki Omori, chief Japan desk strategist at Mizuho Securities.
"The BOJ is trying to get markets to price in a hike using forward guidance instead of using media outlets, which is a good change," he said.
"But markets aren't used to it, so that's one reason why yen volatility has risen in recent weeks."
The dollar rose 0.31% to 142.805 yen as of 0505 GMT, after earlier gaining as much as 0.41%. It dipped as low as 140.71 for the first time since Dec. 28 in the prior session, following Nakagawa's comments.
The rebound in the dollar-yen pair "has left signs of downside capitulation at the 140.71 low, ... opening the way for a recovery back towards 145.50," said Tony Sycamore, an analyst at IG.
The pair tends to track U.S. long-term Treasury yields, which bounced back forcefully after dipping to a 15-month low of 3.605% on Wednesday, and were ticking up in Asian time on Thursday to last stand at 3.6646%.
The U.S. consumer price index (CPI) rose 0.2% last month, matching the advance in July. Excluding the volatile food and energy components, however, the gauge climbed 0.3%, accelerating from the previous month's 0.2% increase.
As a result, traders essentially priced out the chances of a 50-basis point (bp) rate cut on Sept. 18, paring the odds to 15% versus 85% probability for a 25-bp reduction.
There are still 104 bps of cuts priced by year-end though, meaning markets expect a 50-bp cut at either the November or December meeting.
"Market pricing for 2024 Fed cuts had been close to its ceiling, leaving it vulnerable to signs of U.S. data steadying out," TD Securities analysts including global FX strategist Jayati Bharadwaj wrote in a report.
"Dollar positioning is very clean, and it looks structurally cheap to the lingering macro, political and geopolitical uncertainty," the analysts said, adding they hold bullish dollar positions against the euro.
For the ECB, markets are essentially 100% priced for a quarter point reduction on Wednesday, with an array of policymakers backing another cut following June's quarter-point reduction.
The euro EUR=EBS was flat at $1.10165, sticking close to Wednesday's low of $1.1002, the weakest since Aug. 16.
Sterling was steady at $1.3050, after dipping as far as $1.30025 in the previous session for the first time since Aug. 20.
The Swiss franc CHF=EBS was on the back foot, with the dollar gaining 0.11% to 0.8531 franc, after touching the highest since Aug. 21 at 0.8544 franc on Wednesday.
The risk-sensitive Australian and New Zealand dollars firmed as Asian stocks tracked gains on Wall Street.
The Aussie AUD=D3 added 0.22% to $0.6690, while New Zealand's kiwi NZD=D3 climbed 0.23% to $0.6152.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Kevin Buckland; Editing by Christopher Cushing & Shri Navaratnam
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
