ECB delivers second rate cut of the year
Updates with fresh commentary
LONDON, Sept 12 (Reuters) -The European Central Bank cut interest rates again on Thursday as inflation slows and economic growth falters, but provided almost no clues about its next step, even as investors bet on steady policy easing in the months ahead.
The ECB cut its deposit rate by 25 basis points (bps) to 3.50%, as expected, following a similar cut in June, as inflation is now within striking distance of its 2% target and the domestic economy skirts a recession.
The refinancing rate, meanwhile, was cut by a much bigger 60 basis points to 3.65% in a long-flagged technical adjustment.
The euro briefly touched a session high after the rate decision and was last stoodaround $1.1028 EUR=EBS. Government bond yields in the euro area were little changed DE10YT=RR, IT10YT=RR and European stocks held higher .STOXX.
An index of euro area banks .SX7E was up 1.8%.
Money markets priced in roughly 40 bps of further easing by year end and a roughly 42% chance of a quarter point move in October.
COMMENTS:
HUSSAIN MEHDI, DIRECTOR INVESTMENT STRATEGY, HSBC ASSET MANAGEMENT, UK:
"A rate cut at this meeting wasn't in doubt. Cooling economic data in the bloc – especially a big drop in wage growth – and a dramatic repricing of U.S. rate expectations over the summer has weakened the hawks' influence in our view. For the time being, we think the global economic outlook of further disinflation and central bank easing is a decent environment for risk assets... But the outlook remains highly uncertain. The risk of a hard landing remains fairly high, as policy rates remain in restrictive territory. Market volatility is likely to be a key feature heading into 2025."
YAEL SELFIN, CHIEF ECONOMIST, KMPG, UK:
"Looking ahead, the path for interest rates remains uncertain. While there is widespread consensus on the Governing Council that policy restrictiveness should be eased, divergent views remain around the pace of cuts. We expect a further one in December this year, taking the deposit rate down to 3.25%. If the outlook weakens further, it will strengthen the case of more dovish policymakers to increase the pace of cuts in 2025, towards a terminal rate of around 2.25%."
LINDSAY JAMES, INVESTMENT STRATEGIST, QUILTER INVESTORS, LONDON:
"Today's news is sure to provide some relief to consumers and businesses, which could help the continent on its way towards an improved economic recovery, but whether the ECB can cut rates again this year remains to be seen."
"The ECB has much less wiggle-roomthan other central banks, so although a further cut in October is not entirely off the cards, the ECB will as always remain heavily reliant on the data that comes out between now and then."
"Ensuring inflation continues to head in the right direction, and particularly making more of a dent in core inflation, will be top of its agenda."
NEIL BIRRELL, CIO, PREMIER MITON INVESTORS, UK:
"The rate cut from the ECB was well telegraphed. They will be looking ahead to the prospects for growth, rather than over their shoulder at inflation. It’s all about how steep the path to lower rates will be at the remaining meetings this year and through next year.
"Like most other regions, the euro zone economy could do with some stimulus, and this is a step along that path. Economic data over the next few weeks will determine the timing of the next policy move."
CARSTEN BRZESKI, GLOBAL HEAD OF MACRO, ING, FRANKFURT:
"Looking ahead, we expect the ECB to eventually step up the pace of further rate cuts. Not this year, but next year. Why not this year? Because currently, German wage negotiations and increasing selling price expectations still point to some stickiness of inflation. And given that the ECB’s track record of predicting inflation on its way up is rather weak, the ECB will want to be entirely sure before engaging in more aggressive rate cuts."
SYLVAIN BROYER, CHIEF EMEA ECONOMIST, S&P GLOBAL RATINGS, LONDON:
"As expected, the ECB has implemented a 25-bp rate cut with no additional policy guidance. With wage growth far outpacing productivity and service inflation picking up again, the Governing Council has no reason to accelerate the pace of cutting rates or committing to further rate cuts at this stage."
"The upcoming 35-bp reduction in the repo rate is unlikely to have a significant impact. While it may serve as a ceiling for money market rates in the long term, banks currently have little incentive to tap the markets, as their liquidity needs are being fully met by the ECB."
MARCHEL ALEXANDROVICH, ECONOMIST, SALTMARSH ECONOMICS, LONDON:
"As expected, the ECB cuts interest rates by 25 bps, and more or less, repeats its statement from June by 'not pre-committing to a particular policy path.'"
"The new forecasts show a combination of slightly weaker GDP growth and slightly higher underlying inflation."
"Overall, we think the ECB is laying the groundwork for further easing in Q4."
Reporting by the Reuters Markets Team; Editing by Amanda Cooper and Dhara Ranasinghe
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
