Edgar Bronfman and investor group submit $4.3 billion rival bid for Paramount Global
Corrects spelling of committed in paragraph 6
By Dawn Chmielewski
Aug 20 (Reuters) -Veteran media executive Edgar Bronfman Jr. on Monday submitted a $4.3 billion bid to take over Paramount Global PARA.O through the acquisition of National Amusements, which owns a controlling stake in Paramount, people familiar with the matter said.
The competing offer for the home of Paramount Pictures, the CBS broadcast network and MTV is a fresh twist in a sale process marked by a number of unexpected turns. It threatens to undo a planned acquisition by tech scion David Ellison and his firm, Skydance Media.
A Bronfman-led investor group of 19 entities offered $2.4 billion in debt and equity for National Amusements, matching the terms of Skydance's purchase agreement, Reuters has learned.
The group also pledged $1.5 billion to Paramount's balance sheet, which would help the company pay off debt and bolster its credit rating. In return for that investment, the investor group would receive Class B shares as equity, at a price of $16 a share.
Bronfman is offering Paramount's Class A shareholders - other than the Redstone family - a choice of $24.53 a share in cash, a 7% premium to the Skydance deal, or the opportunity to exchange their shares for 1.5 Class B Paramount shares.
The group did not offer to purchase the company's non-voting shares. That represents a significant difference from Paramount's agreement with Skydance, which has committed $4.3 billion to buy Class B shares for $15 cash per share of stock.
In total, Bronfman's investor group said it would be prepared to commit $5.5 billion to support the Paramount deal, according to one of the sources who is familiar with the matter.
The investor group includes cryptocurrency entrepreneur Brock Pierce and Jeff Ubben, founder and managing partner of Inclusive Capital Partners, Reuters has learned. Another backer is Fortress Investment Group, whose major equity holder is Mubadala Capital, a subsidiary of an Abu Dhabi-based sovereign investor. Fortress, though, operates independently of Mubadala and makes autonomous investment decisions, according to a person familiar with its operations.
Bronfman, Pierce and Ubben did not respond to emails seeking comment.
Within two years of the transaction closing, Bronfman's group said it would eliminate the two classes of stock, which concentrates voting control with Class A shares.
Skydance and its deal partners reached an agreement last month to acquire Paramount in a complicated transaction, in which it would buy out the Redstone family's controlling stake in Paramount and subsequently merge into the larger publicly traded company.
That agreement contained a 45-day "go-shop period" that allowed Paramount to solicit and evaluate other offers. That period ends on Aug. 21, but can be extended. If Paramount chooses another suitor, it must pay Skydance a $400 million break-up fee.
The Bronfman-led group would cover the $400 million breakup fee, according to one person familiar with the bid.
Bronfman has argued his offer is superior because it would eliminate the risks and costs associated with combining Paramount and Skydance, another source familiar with his rationale told Reuters. Paramount had previously agreed to purchase Skydance in an all-stock transaction that values Ellison's independent media company at $4.75 billion, the companies have said.
The Bronfman group assumes that it can achieve a 5% annual revenue growth rate by investing in the company's creative portfolio and producing content for its own outlets as well as for competitors. It pledged to improve efficiency by outsourcing technology for Paramount's streaming business, partnering with other services, and deploying technology such as AI. The group predicts this will help Paramount achieve about $3 billion in cost savings.
A special committee of Paramount's board is expected to meet Wednesday to determine whether Bronfman's offer has a reasonable probability of succeeding, the second person said. The board committee could extend the go-shop deadline to Sept. 5, to give it time to evaluate the competing offer.
The Wall Street Journal earlier reported Bronfman's bid.
Spokespeople for Paramount's board and Skydance declined to comment.
Two people familiar with the matter said Bronfman had explored buying National Amusements prior to Paramount reaching a deal with Skydance, but did not submit an offer.
UBS Investment Bank, Perella Weinberg Partners and Rockefeller Capital Management advised Bronfman on the deal, people familiar with the matter told Reuters. Jonathan Miller, a media veteran and an advisor to Shari Redstone's Advancit Capital firm, assisted Bronfman with the deal.
Reporting by Dawn Chmielewski in Los Angeles; additional reporting by Milana Vinn; Editing by Sayantani Ghosh, Aurora Ellis, Kim Coghill and Daniel Wallis
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
