Euro zone yields struggle for direction as markets increase bets on Fed rate cut
By Stefano Rebaudo
Sept 16 (Reuters) -Euro zone government bond yields were mixed on Monday as money markets increased their bets on a super-sized 50 basis point rate cut by the Federal Reserve on Wednesday.
The Bank of England and the Bank of Japan will also hold their policy meetings later this week and are expected to keep rates at the current levels.
Money markets fully priced 25 basis points of rate cuts and a 59% chance of a 50 bps move, from around 50% late last week, according to the CME FedWatch tool. FEDWATCH
"A rate cut of more than 25 bps seems unlikely -- while the Fed is late in cutting rates, a larger move might be taken as a sign of panic," said Paul Donovan, chief economist at UBS Global Wealth Management.
"Higher frequency cuts rather than larger cuts seem most likely," he added.
Germany's 10-year yield DE10YT=RR, the benchmark for the euro zone bloc, was up one basis point (bp) at 2.16%.
Citi mentioned Fed Governor Christopher Waller, saying he was open-minded about the size and pace of rate cuts after data showed U.S. employment increased less than expected in August.
"These comments would suggest that the Fed wants to start with small cuts while preserving the optionality to go in bigger steps later," said Jabaz Mathai, head of G10 rate and forex strategy at Citi. "Election timing would also justify a conservative start."
Investors will focus on remarks by Fed Chair Jerome Powell, no matter what the Fed decides on rates.
The Fed decision "is likely to be wrapped up in dovish talk at the press conference," Citi's Mathai added. "Easing financial conditions, or at the very least not tightening them, would be the desired result."
Markets priced in 37 bps of European Central Bank rate cuts by year-end EURESTECBM2X3=ICAP, implying a 25 bps move and an around 50% chance of a second cut.
Italy's 10-year yield IT10YT=RR was 0.5 bps lower at 3.51%, and the gap between Italian and German Bunds DE10IT10=RR -- a gauge of the risk premium investors demand to hold Italian government bonds -- stood at 135 bps.
Investors closely watch political developments in Italy and France, as the European Union has placed the two countries under a so-called Excessive Deficit Procedure this year.
Italy plans to confirm a commitment to bring its deficit-to-GDP ratio below the EU's 3% ceiling in 2026 in its medium-term structural budget plan to be presented by mid-September.
France's deteriorating public finances will be a major challenge for new Prime Minister Michel Barnier, who faces tough choices such as cutting spending, raising taxes, or losing credibility with EU partners and financial markets.
Reporting by Stefano Rebaudo, editing by William Maclean
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
