European banks cheap enough to absorb rate cuts - UBS
STOXX 600 up 0.7%
Kingfisher soars on results
Central banks in focus
Wall St futures inch up
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
EUROPEAN BANKS CHEAP ENOUGH TO ABSORB RATE CUTS - UBS
Which parts of the European equity market will benefit or suffer from impending rate cuts? This is the question on everyone's lips as the clock ticks down to the Fed's Wednesday meeting, with its first rate cut of this cycle should kick off the global easing cycle in earnest.
Banks are usually seen as potential losers when rates are slashed, but UBS still has an overweight rating on European banks.
"It's not that we think they drive market performance, it's just that we find it hard to put them as an underweight," said Gerry Fowler, head of European equity strategy at UBS.
Though share prices of European banks have outperformed the broader market this year - up 19.1% YTD versus an 8.1% rise in the STOXX 600 - valuations in the space continue to lag.
A basket of European bank stocks .SX7P is trading around 7.2 times its 12 month forward earnings, according to LSEG workspace. The broader STOXX 600 .STOXX is trading at around 13.5 on the same metric.
"We expect changes in volatility, particularly through the election but also while we have this growth uncertainty, will make banks performance variable, but they are still cheap enough to absorb the rate cutting we are expecting, particularly in Europe," said Fowler.
More broadly, the highest rate sensitivity in the equity market is likely to be seen in Scandinavia, the UK and Spain.
"The UK is the one we like to focus on the most including the banks, and in particular the UK consumer because there are just so many tailwinds," said Fowler.
These include tax cuts, rising real wages, and rising confidence. The UK housing market, now being supported by the government, is also an area sensitive to rate cuts, said Fowler.
"All of these things point to better growth and stronger consumptions and therefore a reasonably quick easing of conditions and potential growth response," he said.
(Lucy Raitano)
*****
EARLIER ON LIVE MARKETS:
CAN TRUMP WEAKEN THE DOLLAR? CLICK HERE
STOXX ON THE UP CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES EDGE HIGHER ON FED OPTIMISM CLICK HERE
YEN'S BIG WEEK BEGINS CLICK HERE
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
