Fed's Waller: Weak inflation data cemented case for 50 basis point cut
Updates with more comments from Waller, background on inflation data
By Howard Schneider
WASHINGTON, Sept 20 (Reuters) -U.S.Federal Reserve Governor Christopher Waller, one of the more ardent voices in the central bank's battle to hike interest rates to tame inflation, said he supported a larger rate cut this week because he is now worried the pace of price increases is undershooting the Fed's target.
Waller said that inflation data received during the days ahead of this week's meeting led to estimates that one key measure of inflation the Fed tracks for its 2% target may have run well below that for the four months through August.
August PCE data will not be released until next week, but the chief components of it were in hand for the Fed's meeting on Tuesday and Wednesday, allowing officials a good base for estimation.
"If this estimate comes in correct, core PCE is running below our target, and that's with very high housing services inflation," Waller said on CNBC, referring to the Personal Consumption Expenditures price index stripped of volatile food and energy components that are not thought to reflect underlying inflation trends.
"That is what put me back a bit to say, wow, inflation is softening much faster than I thought it was going to. And that is what put me over the edge to say, look, I think 50 (basis points) is the right thing to do," Waller said, bracing comments from someone who had a prominent role in crafting the Fed's inflation response.
His comments supplemented those of Fed chair Jerome Powell this week, who after the Fed meeting focused on risks to the job market as the chief rationale for the larger than expected Fed cut and did not explicitly discuss concerns about below-target inflation.
Traders took Waller's comment to heart and advanced bets that the central bank would approve another half-point cut at its November meeting.
Waller said incoming data would drive that decision, but that he would have no problem with further big cuts if that is what seems needed to keep inflation near target. The Fed spent much of the decade before the 2020 pandemic trying to generate price pressures in the economy to meet the 2% level that policymakers have decided keeps wage and price setters forward-looking and provides a buffer against deflation without unduly influencing borrowing and spending decisions.
"I was a big advocate of large rate hikes when inflation was moving much, much faster than any expected. And I would feel the same way on the downside to protect our credibility of maintaining a 2% inflation target," Waller said. "So if the data starts coming in soft and continues to come in soft, I would be much more willing to be aggressive on cuts."
Reporting by Howard Schneider; Editing by Chizu Nomiyama
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
