Hurdles to M&A in Europe's fragmented banking sector
By Tommy Reggiori Wilkes and Prinz Magtulis
Sept 11 (Reuters) -UniCredit's CRDI.MI purchase of a stake in Commerzbank CBKG.DE has fuelled speculation about further European banking consolidation, after this year's hostile bid for Sabadell SABE.MC by Spain's BBVA's BBVA.MC.
Supervisors in Europe have long supported the idea of more tie-ups - both within and across countries - because fewer, stronger lenders should boost the economy and enable euro zone banks to do better against larger rivals from the U.S. and Asia.
Yet big banking deals have been rare in Europe since the 2008-09 global financial crisis, with most forged out of necessity after some earlier tie-ups led to losses and bailouts.
SOME CONCENTRATION
Banking industry concentration, as measured by the share of bank assets accounted for by the largest five credit institutions, varies widely across the European Union.
Germany is one of the most fragmented, with hundreds of banks alongside the two big listed lenders, Deutsche Bank DBKGn.DE and Commerzbank, central bank data show.
At the other end of the range are Greece, Cyprus and the Baltic states, European Central Bank data analysed by Reuters shows.
Several of these countries have also seen the biggest increase in concentration in the past decade, as financial crises forced lenders to acquire weaker rivals.
In Spain, where the 69% share of bank assets in the hands of the top five credit institutions is close to the euro zone average, the number of banks has fallen to 10 from 55 before the global financial crisis.
BIG AND FRAGMENTED
Concentration by country is, on average, higher than in the U.S., where the five biggest banks' assets share was 50% in 2021, Federal Reserve Bank of St Louis data shows.
But fragmentation is much higher in some euro zone countries, especially in bigger and richer economies like France and Germany, the ECB data shows.
These have seen the least consolidation in the last decade.
Impediments to cross-border deals are even greater and include differing regulations and labour laws, the lack of a euro zone-wide deposit insurance scheme and politics.
Banking executives say that without a Europe-wide banking union, which would allow lenders to move resources around freely, cross-border deals are unlikely.
Any UniCredit play for all of Commerzbank would need to surmount these obstacles, although the Italian bank's presence in Germany through its ownership of HVB may make it easier.
IN AN EMERGENCY
Recent major banking mergers in Europe have mostly been agreed during emergencies.
UBS UBSG.S last year bought Credit Suisse after the Swiss government orchestrated a deal to protect the wider financial system.
If it succeeds, BBVA's 12.23 billion euro ($13.12 billion) hostile play for Sabadell would rank as one of the largest European banking deals of the past 15 years.
($1 = 0.9320 euros)
Banking fragmentation highest in bigger and richer economies https://reut.rs/4cbvPhU
Bank concentration varies sharply across euro zone https://reut.rs/4enorBO
European bank M&A increasingly rare https://reut.rs/3ToNdZy
Reporting by Tommy Reggiori Wilkes in London; Graphics by Prinz Magtulis in New York; Additional reporting by Tom Sims in Frankfurt; Editing by Alexander Smith
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
