IMF urges African oil exporters' reforms to boost 'subdued' growth
Commodity exporters' growth below regional rate
IMF official says oil economies need to reform
Drop in low-priced financing hurting poor nations
By Duncan Miriri and Karin Strohecker
NAIROBI/WASHINGTON, Oct 25 (Reuters) -Sub-Saharan African nations that depend on commodity exports need to reform their economies to tackle patchy regional economic growth, International Monetary Fund Africa Director Abebe Aemro Selassie said.
The region is expected to grow by 3.6% this year, unchanged from last year and down from an April forecast of 3.8%, the IMF said in its latest World Economic Outlook released this week, with commodity economies lagging their diversified counterparts.
The commodity intensive countries are growing at about half the rate of the rest of the region, the IMF said in the report, with oil exporters struggling the most in what it described as "subdued and uneven" regional growth.
"South Sudan, Nigeria, Angola are all very much in that camp," Abebe told Reuters.
While diversified economies such as Senegal and Tanzania are expected to grow at above the regional average, Nigeria will fall short, growing at 2.9%, according to the IMF's regional economic outlook for Sub-Saharan Africa launched on Friday.
"They have had very large macroeconomic imbalances, financing challenges which have held back growth," Abebe said.
He said the government in Nigeria needed to "squarely address" those challenges, since they had caused high inflation and put pressure on the cost of living.
President Bola Tinubu's government has launched a series of reforms it says are aimed at lifting economic growth and attracting investment.
South Africa, whose growth has been curbed by crippling electricity blackouts, is expected to grow by 1.1% this year, the IMF said.
Armed conflicts are also weighing on growth, the IMF said, citing South Sudan's oil exports blocked by conflict in neighbouring Sudan, which hosts the crude export pipeline.
"They (oil exporters) need to find new sources of growth, get more private sector investment - so working on reforms that will facilitate that is important," Abebe said.
Other challenges facing African oil producers include the global transition to green fuels due to climate change, the report said.
SMALL REBOUND
Sub-Saharan Africa's economic growth is expected to improve slightly next year to 4.2%, the IMF report said.
The report found that nearly half of the 20 fastest growing economies in the world this year were in Sub-Saharan Africa, but cautioned that faster growth rates were required to reduce widespread poverty and inequalities.
One of the main obstacles to faster growth include a lack of access to affordable financing, the IMF said, as countries struggle with heavy debt loads and high debt servicing costs.
While some countries have been able to sell bonds on international capital markets this year following a two-year hiatus caused by geopolitical shocks and elevated interest rates in advanced economies such as the United States, the new funding came at a high cost.
"The old development finance architecture is not delivering, and, if anything, kind of is in the process of disintegrating," Abebe said, citing "very problematic levels" of official bilateral funding for poor countries.
For countries such as Kenya, where deadly anti-tax hikes protests in June forced the government to withdraw its finance bill for this fiscal year, such development assistance from overseas has been falling in recent years, a senior U.N. official told Reuters.
The solutions lay in ensuring that poor nations continue to access low-priced development financing from bilateral and multilateral lenders, Abebe said.
"We need also to find ways in which when countries are facing liquidity rather than solvency challenges, more financing can be made available for them to support reforms so they can move on to better times," he said.
Sub-Saharan Africa: Extreme poverty in Sub-Saharan Africa https://reut.rs/4htsdLI
Sub-Saharan Africa: 2024 GDP growth rate forecasts https://reut.rs/4hjIen7
Reporting by Duncan Miriri and Karin Strohecker; Graphics by Sumanta Sen; Editing by Alison Williams
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
