India markets regulator bars Axis Capital from acting as banker for new debt issues
Adds details of similar violations with other bond issues
MUMBAI/BENGALURU, Sept 19 (Reuters) -India's markets regulator on Thursday barred investment bank Axis Capital from acting as a merchant banker for new debt issues for allegedly violating rules, according to an interim order on the regulator's website.
The ban will remain in effect till further orders. However, the Securities and Exchange Board of India (SEBI) has granted Axis Capital 21 days to present its defence.
According to SEBI, Axis Capital provided a repayment guarantee to bonds worth 2.6 billion rupees ($31.09 million) issued by Sojo Infotel, a holding company floated by the majority shareholders of Indian phone manufacturing firm Lava Group, in March 2021.
However, the company was unable to pay the bondholders at the time of redemption in March 2024, with Axis Capital stepping in to pay the dues on outstanding bonds, which is not a permitted activity under existing regulations.
A spokesperson for Axis Capital declined to comment. Parent company Axis Bank did not immediately respond to Reuters' request for comments.
In the course of its preliminary investigations, SEBI also found similar agreements made by Axis Capital with five other bond issuers.
Axis Capital's guarantee was to "redeem the non-convertible debentures in the event of default on maturity," said SEBI, and so it could not be "termed as permitted underwriting activity".
SEBI has sent the findings of the investigation to India's central bank, saying that Axis Capital's guarantee exposed its parent Axis Bank to risk of default.
According to SEBI, Axis Capital was taking credit risk exposure, rather than market risk, thereby entering the 'realm of banking'.
Under regulations, merchant bankers are allowed to take market risk - they can subscribe to the unsubscribed portion of the issue. However, they are not permitted to take on the risk of repayment when an issuer defaults.
Axis Capital should not have ventured into the banking space in the first place, SEBI said.
($1 = 83.6190 Indian rupees)
Reporting by Jayshree P Upadhyay in Mumbai and Hritam Mukherjee in Bengaluru; Editing by Janane Venkatraman
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
