India to announce Oct-March borrowing plan on Thursday, sources say
By Nikunj Ohri and Dharamraj Dhutia
MUMBAI, Sept 25 (Reuters) -The Indian government is likely to announce the country's market borrowing plan for October through March on Thursday, two sources told Reuters on Wednesday, with the market hoping for a higher supply of longer-dated bonds.
Of its planned 14.01 trillion rupees ($167.61 billion) in gross borrowing for the April-March financial year, the government has about 6.61 trillion rupees left for the remaining six months.
While some market participants expect a cut to the leftover amount, the majority expect the government will stick to its budgeted borrowing.
The "market has not given up hope of a cut in the borrowing program, (but it) may be in December or January. A cut in borrowing is much more positive for the longer-end (bonds)," said A Prasanna, head of research at ICICI Securities Primary Dealership.
Market participants are keen to see the government's appetite for shorter-tenor treasury bills, especially after it, in an unprecedented move, canceled two such auctions earlier this month.
But, the overwhelming demand is for more longer-dated paper, especially as yields have dropped drastically, pulling the government's borrowing costs for such paper to a near three-year low.
Nearly 40% of the government's borrowing from April to September was via longer-end papers.
Demand from Indian insurance companies and pensions funds pulled the yield on 50-year bonds under 7% for the first time ever earlier this month, while the 30-year bond yield has declined 50 basis points so far this year.
Insurers and pension funds invest a majority of their corpus into long-term government bonds to ensure adequate cash flow down the line as payouts come due, leading to unrelenting demand for such papers.
"We are present at every auction with demand of 10-15 billion rupees and, irrespective of the yields, we have to buy long papers for our product mix," a trader with a large pension fund said.
The trader and the two sources mentioned above declined to be named as they are not authorised to speak to the media.
($1 = 83.5860 Indian rupees)
Reporting by Dharamraj Dhutia; Editing by Savio D'Souza
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
