India's first perpetual bond issue since valuation rule tweak sees strong interest
By Dharamraj Dhutia
MUMBAI, Aug 27 (Reuters) -India's first additional Tier I perpetual bond issuance after recent rule changes to make them more appealing was sold at a lower-than-expected coupon, indicating a revival in demand for such papers, four merchant bankers said on Tuesday.
Canara Bank CNBK.NS sold perpetual bonds with a call option at the end of 10 years at a coupon of 8.27% compared to expectations of 8.30%-8.34%.
KEY CONTEXT
Additional Tier I perpetual bonds have no pre-defined maturity date and mature when an issuing bank exercises the call option.
Funding through such paper had dropped to 175 billion rupees in fiscal 2024 from 344 billion rupees the previous year.
To drum up interest, the Securities and Exchange Board of India (SEBI) recently allowed mutual funds to value these papers as per call option, instead of 100-year papers.
WHY IT'S IMPORTANT
Funding via this route opens up another option for banks to raise capital, especially as they struggle to raise deposits.
This was the first such debt issue from any lender this financial year and paves the way for others, with State Bank of India SBI.NS among at least three set to sell such debt soon.
BY THE NUMBERS
Canara Bank's perpetual bond issue received bids worth 46.58 billion rupees ($555.24 million), which is over 4.5 times its base size of 10 billion rupees.
KEY QUOTES
"There was a good response from investors in Canara Bank issue, as the full amount was raised and at a reasonably tight rate of 8.27%. This indicates that there is decent investor demand for mid-sized issues of AA+ rated perpetual bonds from AAA-rated issuers," said Shameek Ray, head of debt capital markets at ICICI Securities Primary Dealership.
"There was participation from some mutual funds along with insurers, and Canara Bank also had the early mover advantage which worked in its favour," a senior merchant banker said requesting anonymity as he is not authorised to speak to media.
($1 = 83.8920 Indian rupees)
Reporting by Dharamraj Dhutia; additional reporting by Bhakti Tambe; Editing by Savio D'Souza
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
