Inflation back to pre-Covid levels, but not right away
STOXX 600 up 0.8%
Tech, travel & leisure lead bounce
Downgrade hits Burberry
Wall St futures higher
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
INFLATION BACK TO PRE-COVID LEVELS, BUT NOT RIGHT AWAY
While the U.S. market is pricing breakeven rates in the long end below the Federal Reserve's inflation target of 2%, some investors are wondering whether the economy is shifting to the pre-Covid low inflation regime.
"The longer-term bullish thesis for bonds rests on the idea that this shift back to the old regime makes sense, and we are partial to this idea,” says Jabaz Mathai, head of G10 rates and forex strategy at Citi.
The breakeven rate is the spread between the nominal and real yields for the same maturity, representing a measure of expected inflation.
"Perhaps the market is a bit too aggressive in pricing this transition, especially if financial conditions start easing again when the Fed delivers rate cuts and causes inflation risk premium to rise," Citi's Mathai argues.
Citi expects the 10-year TIPS breakevens to bounce to 2.25%-2.3%, which would still be in the range of 2010-2018.
"China's continuation of its industrial policy has created excess manufacturing capacity at the same time that the U.S. and other countries have been trying to ramp up domestic production to overcome supply chain dependencies in the aftermath of the pandemic experience," he adds.
"This is creating a glut of goods and depressing inflation globally despite the imposition of tariffs."
Technological innovation, which has been instrumental as a secular disinflationary force, continues to exert its influence post-pandemic.
(Stefano Rebaudo)
*****
EARLIER ON LIVE MARKETS:
TECH LEADS THE REBOUND CLICK HERE
EUROPE SET TO BOUNCE BACK CLICK HERE
CHINA STILL BUSY EXPORTING DISINFLATION CLICK HERE
EU open https://tmsnrt.rs/47lWHdF
US10Ybreakevens https://tmsnrt.rs/3AZTrJa
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
