Lawyer who tipped SEC can't claim whistleblower award, US appeals court rules
By Mike Scarcella
Aug 16 (Reuters) -A corporate attorney who tipped off the U.S. Securities and Exchange Commission to possible fraud involving his company was properly denied eligibility to collect a whistleblower award, an appeals court said in a ruling unsealed on Friday.
The U.S. Court of Appeals for the D.C. Circuit said the attorney, who was not named, failed to meet SEC requirements for whistleblower information to be "original" and not derived from legal representation of a client.
There is a limited exception to the requirements under which lawyers could claim an SEC award if their disclosure was made in accordance with state professional attorney conduct rules and in a client's interest. The D.C. Circuit found the exception did not apply.
The three-judge panel upheld a commission order denying a cut of the unspecified award.
In a statement, attorneys for the unnamed lawyer said their client “did the right thing in blowing the whistle” and said he “put a stop to a massive securities fraud.”
The SEC declined to comment.
Much of the litigation was conducted under seal, shielding the names of the attorney and his company.
The D.C. Circuit said the underlying tip was related to a 2018 enforcement action in Florida against two individuals, the lawyer’s company and other entities. Sanctions levied by the SEC in the case totaled tens of millions of dollars.
Whistleblower awards for attorneys are available only in limited circumstances, the SEC told the appeals court.
The lawyer argued that he acted in his company's interest and provided information to the SEC to prevent it from committing a crime.
The D.C. Circuit disagreed.
“In reporting on the suspected wrongdoing, then, Doe was reporting on his own client,” the court said. “Common sense therefore dictates that Doe could not have reasonably believed that he was acting in his client’s best interest.”
The SEC’s whistleblower program as of last year had doled out nearly $2 billion in awards to about 400 whistleblowers since its creation in 2010, according to the agency.
The largest awards have been worth hundreds of millions of dollars.
The case is John Doe v. Securities and Exchange Commission, U.S. Court of Appeals for the District of Columbia Circuit, No. 23-1044.
For Doe: Tom Cummins and Max Maccoby of Washington Global Law Group
For SEC: William Shirey of SEC
Read more:
Comcast sues US Labor Department to shut down whistleblower case, citing US Supreme Court
US Justice Dept. launches whistleblower program aimed at corporate crime
Why foreign workers are not shielded by federal whistleblower laws
Wall Street criminal enforcer urges whistleblowers to come forward
Reporting by Mike Scarcella
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
