Momentum out front, but is there a shift afoot?
Main U.S. equity index futures edge green: Nasdaq 100 up ~0.2%
Housing starts, building permits > ests; mortgage index jumps
Euro STOXX 600 index off ~0.3%
Dollar edges red; bitcoin, crude dip; gold up slightly
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~3.68%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
MOMENTUM OUT FRONT, BUT IS THERE A SHIFT AFOOT?
When it comes to major style factors that have historically driven portfolio returns, Momentum is the horse that's leading the pack this year.
However, given that markets are on the cusp of what is expected to be the Fed's first rate cut in 4-1/2 years on Wednesday, and Q3 is nearly complete, it appears to be an especially good time to check in on where all of the style factors currently stand.
Major investing style factors include stocks discounted to their fundamentals (Value), financially-sound companies (Quality), size (Small Caps), stable, lower-risk stocks (Low Volatility), and stocks exhibiting upward price trends (Momentum).
To this, let's add in as separate factors Mid- and Large-Caps, high-growth companies (Growth), and those stocks that provide income (Dividends).
The SPDR S&P 500 ETF Trust SPY.P is up 3.5% quarter-to-date (QTD), bringing its year-to-date (YTD) gain to 18.5%.
Here is a graphic showing YTD factor percentage changes as well as how they have performed vs the SPY (factor/SPY ratio change):
Momentum MTUM.K is out front with a 25.7% YTD advance. It's closely followed by Growth SPYG.P, up 24%. Quality QUAL.K, up 20.4%, is next in line. All of these groups are outperforming the SPY in 2024.
Large Caps SCHX.K are up 18.1%, which puts them just off the SPY's YTD pace.
Low Volatility SPLV.P (+14.1%), Value SPYV.P (+12.5%), Mid-caps IJH.P (+11%), Dividends NOBL.K (+11%), and Small Caps IWM.P (+9.3%) are all positive for the year, but are underperforming the SPY.
However, given recent market gyrations and rotation, this year's winners have slowed down. Momentum and Growth are the biggest laggards so far this quarter, rising just 1.2% and 0.7%. Low Volatility has seen the biggest rise (+10.1%) so far this quarter. This is closely followed by Dividends (+9.9%), and Small Caps (+8.1%). Value is up 7.6% QTD.
In the wake of today's FOMC outcome, traders will be keenly focused on whether recent relative strength shifts accelerate, or reverse, as these style factors continue to jockey for position through the rest of the year.
(Terence Gabriel)
*****
FOR WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
THE UNBEARABLE WRONG-NESS OF FED WATCHING - CLICK HERE
SOFT LANDING TO BENEFIT GROWTH STOCK LAGGARDS - UBS CIO - CLICK HERE
WHAT NEXT AFTER THE FIRST FED CUT? - CLICK HERE
ALL GOOD FOR EURO AREA LIQUIDITY… FOR NOW - CLICK HERE
NOVO WEIGHS, AWAITING THE FED - CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: THE FED, MIDDLE EAST AND UK CPI - CLICK HERE
TRADERS STILL GUESSING IN FINAL FED COUNTDOWN - CLICK HERE
FactorReturns09182024 https://tmsnrt.rs/3Xxr38M
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
