More US firms lean on retired, veteran leaders to steady ship in choppy economy
Repeats to add link to Factbox. No changes to text, headline
By Shivansh Tiwary and Aishwarya Venugopal
Oct 22 (Reuters) -CVS Health CVS.N last week named as CEO a tried-and-tested company veteran, the latest in a handful of firms this year that have turned to an experienced executive to take the helm, hoping to quell investor concerns amid economic uncertainty.
Following pressure from an activist investor, CVS hired David Joyner to replace Karen Lynch. During her three-and-a-half year tenure, CVS' stock fell nearly 11%. The company has cut its 2024 profit forecast three times, blaming an increase in Medicare-related costs.
A few weeks earlier, Nike NKE.N had hired former senior executive Elliott Hill to succeed John Donahoe as president and CEO, as it efforts to revive sales and battle competition.
Boeing BA.N named aerospace industry veteran Kelly Ortberg as its CEO earlier this year to turn around the planemaker beset by legal and regulatory problems.
"Investors tend to be comforted when someone with a track record comes in," said Brian Jacobsen, chief economist at Wisconsin-based Annex Wealth Management.
"It's one thing if there is a new division or new opportunity, but when there are challenging times, investors often prefer someone who has been through a few economic cycles."
A record number of CEOs have quit in the U.S. this year.
CEO departures jumped 15% to 1,450 between January and August, from the same period a year earlier, according to a report from outplacement firm Challenger, Gray and Christmas. The report cited economic uncertainty as one of the main reasons for leadership changes.
On Monday, Walt Disney DIS.N named Morgan Stanley MS.N veteran James Gorman as chair. Gorman had already been tasked with finding a replacement for Disney CEO Bob Iger, a Wall Street favorite who retired from the company in 2021, only to return the next year to deal with a pandemic-related slump.
"The pandemic and subsequent economic challenges led some companies to prioritize stability, experience, and redundancies over innovation and disruption, bringing in experienced leaders to implement immediate turnaround strategies ... rather than for long-term transformation," said Michael Ashley Schulman, chief investment officer at Running Point Capital.
The strategy has, however, met with mixed success.
Famously, Apple AAPL.O founder Steve Jobs left the company in 1985 over differences with then-CEO John Sculley, returning a dozen years later to architect the iPhone. Howard Schultz has held the top job at Starbucks SBUX.O three different times, setting the coffee chain back on track each time its sales faltered.
But things have not worked out the same way for several major American corporations who brought back former CEOs including Dell DELL.N, Twitter, and consumer goods giant Procter & Gamble PG.N.
P&G, for instance, brought back former CEO Alan Lafley in 2013 to reinvigorate sales, but his second tenure was much less fruitful. He was replaced with another company veteran in roughly two years.
Executives who come back to the fold, known as "boomerang CEOs", may either be unable or unwilling to make necessary strategic changes when they return, according to a research paper featured in the MIT Sloan Management Review in 2020.
The annual stock performance of companies led by such CEOs was 10% lower on an average than their first-stint counterparts, the report showed.
"Not everyone is Jobs ... Returning CEOs are usually overconfident, which, when combined with their difficulty of adopting to the constantly evolving business environment, may exacerbate the damage caused by their stubborn fixation on old strategies," said Xu Jiang, associate professor at Duke University's Fuqua School of Business.
FACTBOX-Big companies that brought back industry veterans to helm nL4N3LY0Q1
Reporting by Aishwarya Venugopal and Shivansh Tiwary in Bengaluru; Editing by Sayantani Ghosh and Sriraj Kalluvila
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
