XM không cung cấp dịch vụ cho cư dân của Mỹ.

NatWest eyes loan risk transfers to spur new lending and protect dividends



<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>FOCUS-NatWest eyes loan risk transfers to spur new lending and protect dividends</title></head><body>

Adds details on shareholder distributions in paragraph 17, recasts headline

By Sinead Cruise

LONDON, Aug 8 (Reuters) -NatWest NWG.L wants to bolster its lending firepower. To do so it plans to cut deals with investors to offload some of its loan risk, to make its capital go further and preserve dividends, executives told Reuters.

The domestically-focused bank, still 19% taxpayer-owned since its 2008 bailout, joins a wave of peers seeking to shed some loan exposure using privatedeals with investorsthat can trim regulatory demands for capital by hundreds of millions of pounds.

Robert Begbie, CEO of NatWest's Commercial & Institutional division, said significant risk transfer (SRT) transactions, which the bank had also used in the past, would spur new lending and help maintain shareholder payouts.

SRTs enable a bank to shed lending risk to a third party via derivatives or guarantees that offer protection to the lender in the event of losses on a loan.

Bankers are exploring ways to mitigate new Basel regulations that will impose higher risk weightings on certain loans from 2025, forcing lendersto park more capital against those assets and potentially squeezing access to credit for some borrowers.

"Our Commercial & Institutional business consumes the largest amount of capital across our three customer businesses,"
Begbie told Reuters.

"The onus is on us to walk the talk in relation to better capital management activities," he said, explaining the decision to relaunch its SRT programme after a four-year hiatus.

Using an SRT, the bank doesn't dispose of the underlying loans and preserves its relationship with the customer, but crucially, the trade enables the bank to unlock some of the capital tied up against those assets.

Investors who sell this protection to banks get exposure to high-quality loan risk and returns that are typically less volatile than publicly-traded fixed-income securities.

NatWest, formerly known as Royal Bank of Scotland, was forced to embark on a massive restructuring in the years following its 46 billion pound ($58.5 billion) bailout in 2008.

A wave of asset sales left the bank with an abundance of excess capital, which management has steadily reinvested or returned to investors, including the government.

Now, NatWest wants to use SRTs to fuel faster lending growth in Britain, where a new Labour government faces pressure to regenerate a low-growth economy and depleted public purse.

NatWest hiredRob Lloyd from Lloyds Bank LLOY.L late last year to help lead a reboot of its capital management programme, which has drawn in staff from the restructured NatWest Markets -- its securities arm -- to explore how it can maximise the efficiency of its balance sheet.

"We are spending a lot more time thinking about allocation. And we're absolutely looking at how we recycle assets on our book, whether it be via SRTs, via credit insurance, or other capital management tools," Lloyd said.

Currently one of Britain's biggest lenders to small and medium-sized businesses, NatWest's future loan origination activity will not depend on its SRT market activity but it will be "beneficial and supportive," Begbie added.

The executives declined to say how many transfers NatWest aimed to achieve this year or give details on the asset risk shared.

NatWest shares have risen 48% over the past 12 months. In its first half results, the bank reporteda return on tangible equity of 16.4% -- a measure of profitability --and a 6-pence interimdividend, taking total shareholder distributions for the first half to 1.7 billion pounds.


BASEL BOOM

While the latest Basel rules are broadly expected to incentivise more SRT activity in potentially larger deal sizes, some analysts said lenders may find it harder to secure the same quantum of capital relief on certain trades under the new rules.

Regulators must evaluate each proposed transfer of lending risk before approving the capital relief sought by the bank.

"The simple narrative is that Basel is going to increase risk weights - and therefore capital charges - on certain types of assets. And this is pushing banks to be more creative about managing their balance sheets," Andrew South, Head of Structured Finance Research at ratings agency S&P, told Reuters.

"But what you hear much less about is how Basel 3.1 might also introduce challenges to the economics of SRTs," he added, with banks likely needing to pay more to investors to reap the same capital relief.

NatWest's Begbie and Lloyd were however confident in the benefits offered by these tools and rising demand for such assets from pension funds, insurers and private equity houses.

S&P's South said investor demand for SRTs would likely exceed supply, although he declined to offer a prediction on 2024 volumes, on the basis that volumes recorded in 2023 are unclear because the deals aren't public.

Data published in May by the European Central Bank showed lenders under its supervision struck around 317 billion euros ($345.88 billion) of SRTs in the two years to end-2023.

The Bank of England keeps data on SRT volumes confidential.

José Manuel Campa, chairperson of the European Banking Authority (EBA) told Reuters he was aware of some criticism among banks concerning how long it typically took supervisors to sign off on SRTs.

Supervisors are obliged to assess each transfer on its own merits, to "go in, ask questions and that process takes time," he told Reuters in an interview last month.

"From my perspective, banks who really want faster progress in using SRTs to reduce capital requirements should consider coming forward with a standardized product," Campa said.

"That's how to grow this market as well, to have a degree of consistency in your product."

($1 = 0.9165 euros)



($1 = 0.7865 pounds)



Reporting by Sinead Cruise; Editing by Elisa Martinuzzi and Sharon Singleton

</body></html>

Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.

Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.

Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.

Cảnh báo rủi ro: Vốn của bạn bị rủi ro. Các sản phẩm có đòn bẩy có thể không phù hợp với tất cả mọi người. Hãy xem kỹ Thông báo rủi ro của chúng tôi.