Nestle CEO Schneider was ousted after underperformance, sources say
Board increasingly concerned about sales slowdown
Shares fall after CEO change, concerns about future guidance
New CEO Freixe pledges to focus on organic growth
Adds graphic, comment from source on decision to change CEO in paragraphs 8-10
By John Revill and Richa Naidu
ZURICH/LONDON, Aug 23 (Reuters) -Nestle NESN.S CEO Mark Schneider was ousted in a sudden decision by the world's biggest foodmaker as a result of the group's underperformance, three sources familiar with the matter told Reuters on Friday.
Nestle announced Schneider's departure late on Thursday following a board meeting and appointed company veteran Laurent Freixe as its new CEO. This put an end to a near eight-year tenure by Schneider, a 58-year-old German, the first company outsider to lead Nestle in nearly a century.
The company declined to give further details beyond comments made on an investor call on Friday, where Chairman Paul Bulcke said the board together with Schneider had assessed the current environment and together had agreed to make the change.
Schneider did not immediately respond to Reuters' requests for comment.
Bernstein analyst Bruno Monteyne said Schneider had made it clear recently he expected to be around for the long haul.
The suddenness of the move "is another sign that this is not a planned transition. It is clearly not his choice either, or he probably would have managed a smoother transition," he said.
Nestle shares hit a record high in January 2022 as the group enjoyed a pandemic-driven boom, but they have been on a downward slide since May 2023 after a series of mishaps, earnings misses and guidance downgrades.
The decision to axe Schneider was reached after Nestle's board became increasingly concerned about weak sales growth - with sales volumes increasing by just 0.1% in the first half of 2024, one of the sources said.
There were also worries about slowing product development, with new and revamped products taking longer to be devised and rolled out, with the accompanying marketing campaigns.
"The virtuous circle of introducing products, which generated cash for new products, was slowing down. That was a real concern," the source said.
Nestle's price-to-earnings ratio, used to gauge the relative value of a company's stock, is 17.7, down from more than 25 in June 2022. That is higher than the consumer goods industry average of 10, but below rival Unilever's 18.5.
The shares were down around 1.8% on Friday and were among the biggest fallers in Europe .STOXX, after Freixe's appointment, showing how investors were unsettled by the unexpected change of CEO.
UNCERTAINTY
Analysts said uncertainty about whether Nestle could reach its 2024 and 2025 targets and concerns the new CEO may reduce profit guidance as he focuses more on sales growth than margins, were among the factors weighing on the stock.
"We’ve been of the view that the current CEO has been rather seduced into doing too many deals, often chasing growth through expensive acquisitions," said Freddie Lait, managing partner at Latitude Investment Management.
Freixe, a 62-year-old Frenchman, who has worked for Nestle for almost 40 years, is seen as a food industry insider, with a broad network of executives and experts from within and outside the Swiss group. He immediately pledged to focus Nestle on organic growth rather than acquisitions.
He is expected to increase Nestle's focus on sales and marketing after the company trailed rivals like Danone DANO.PA and Unilever ULVR.L.
So far in 2024, Nestle's shares have lost 10.3% of their value, trailing Danone's 3.9% gain and lagging Unilever's 29% increase.
Industry analysts have said Nestle has been too reliant on price increases, which have hit sales volumes as cash-strapped customers turned to cheaper brands.
BACK TO NESTLE'S ROOTS
Freixe will have his work cut out to rebuild market share and increase sales volumes in a tough market for consumer goods companies.
Still, he is used to being challenged, having led Nestle's European business after the global financial crisis before heading the business in the Americas.
Most recently he has been head of Latin America, which has seen strong growth in recent years, with organic sales for that region growing 2.7% in the first six months of this year, ahead of the 2.1% increase for the company as a whole.
His priority as a sales and marketing expert should be to go back to the company's roots, Jean-Philippe Bertschy, an analyst at Bank Vontobel, said, referring to the need to focus on markets, brands and on understanding its customers' needs and behaviours.
"If you look at successful food companies lately, like Lindt and Danone among others, they all have marketing and sales people as CEO," he said.
Falling behind https://tmsnrt.rs/46VOpcs
Reporting by John Revill and Richa Naidu; Additional reporting by Dave Graham and Simon Jessop; Editing by Jan Harvey and Jane Merriman
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
