Oil retreats as investors pare bets on Middle East war risk after sharp rally
Brent, WTI down 1.5%
Concern over potential oil supply disruption eases
China 'fully confident' it will meet full-year economic targets
US API inventory data due at 2030 GMT
Updates with latest prices at 0600 GMT
By Emily Chow
SINGAPORE, Oct 8 (Reuters) -Oil prices fell more than $1 a barrel on Tuesday as traders took profits from a rally in the previous session that lifted the market to its highest level in over a month on fears the Middle East could be on the brink of a region-wide war.
Brent crude futures fell $1.31, or 1.6%, to $79.62 per barrel at around 0600 GMT. U.S. West Texas Intermediate futures fell $1.29, or 1.7%, to $75.85 a barrel.
Both contracts rose more than 3% on Monday to their highest levels since late August, adding to last week's rally of 8%, the biggest weekly gain in over a year, on concerns that escalating hostilities could disrupt oil supply from the Middle East.
Fighting in the region intensified after Iran-backed Hezbollah fired rockets at Israel's third-largest city, Haifa, and Israel looked poised to expand its offensive into Lebanon, a year after the Hamas attack that sparked Israel's ongoing war in Gaza.
"The geopolitical tensions in the Middle East rock on, but there has been some paring of exposure lately on some expectations that any disruptions to energy supplies may be more measured," said Yeap Jun Rong, market strategist at IG.
"Of course, more clarity still awaits on how Israel will retaliate towards Iran, and we may expect prices to remain supported amid the pricing of geopolitical risks."
The oil price rally began after Iran launched a missile barrage on Israel on Oct. 1. Israel has sworn to retaliate and is weighing its options, with Iran's oil facilities considered a possible target.
However, some analysts said an attack on Iranian oil infrastructure is unlikely and warned oil prices could face considerable downward pressure if Israel focuses on any other target.
Even if an attack targets Iranian oil facilities, there is 7 million barrels per day of spare supply capacity within the Organization of Petroleum Exporting Countries to make up for the loss of its oil output, ANZ Bank analysts noted on Friday.
Developments in the Middle East will also do little to change the oil demand outlook, which continues to look sombre, said Phillip Nova analyst Priyanka Sachdeva, adding the market was awaiting U.S. inflation data on Thursday for a view on the world's biggest economy.
While investors have been concerned about slow growth dampening fuel demand in China, the country's National Development and Reform Commission said on Tuesday it was fully confident of achieving its full-year economic targets.
In the U.S., Hurricane Milton intensified into a Category 5 storm on its way to Florida after forcing at least one oil and gas platform in the Gulf of Mexico to shut on Monday.
Traders will be also looking out for the latest U.S. crude oil inventory data, with analysts expecting stocks to rise by 1.9 million barrels in the week ended Oct. 4, according to a preliminary Reuters poll.
The American Petroleum Institute is due to post its tally of U.S. stockpiles at 2030 GMT on Tuesday, followed by the official tally from the Energy Information Administration at 1430 GMT on Wednesday.
Reporting by Shariq Khan in New York and Emily Chow in Singapore; Editing by Lincoln Feast, Sonali Paul and Jamie Freed
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
