Orsted books new losses, flags delay at US offshore wind project
Q2 EBITDA up 59%, beats expectations
Books impairments of U.S. project delay
Keeps full-year profit forecast, says will lower investments
Shares end down 7%
Adds details on site of soil contamination, background on U.S. offshore wind
By Jacob Gronholt-Pedersen
COPENHAGEN, Aug 15 (Reuters) -Renewable energy group Orsted ORSTED.CO booked 3.9 billion Danish crowns ($575 million) in impairment losses in the second quarter, due partly to a delay in construction of a major U.S. offshore wind project, sending its shares down as much as9% on Thursday.
The world's biggest offshore wind developer pushed back the start of commercial operations at its 704 megawatt (MW) Revolution Wind project off Rhode Island and Connecticut to 2026 from 2025, it said in its quarterly results statement.
The announcement was the latest blow to the fledgling U.S. offshore wind industry, which is a major part of President Joe Biden's climate change agenda buthas been struggling with soaring costs.
In the last month alone, U.S. officials have cancelled a planned Gulf of Mexico offshore wind auction due to lacklustre industry demand, and construction on the nation's first major project was halted due to a shattered turbine blade that sent pieces of fiberglass washing up on nearby beaches.
Orsted's impairment losses also related to its Ocean Wind project in the United States whose development it halted last year, an increase in U.S. interest rates, and its decision to cease development of its green e-methanol FlagshipOne project, which was due to open in Sweden next year.
Shares in Orsted, once a green investor favourite, ended down7.2%, having fallen as much as 9.3% earlier. They remain at less than one-third of their value since peaking in early 2021.
The company last year found itself at the centre of a perfect storm of rising inflation, higher interest rates and supply chain delays, forcing it to cancel offshore projects in the United States, and related impairments surged above $4 billion.
In February, it trimmed its investment and capacity targets and paused dividend payouts following a strategic review of its business.
'FRUSTRATING AND UNSATISFACTORY'
The delay at Revolution Wind, which Orsted is developing in partnership with Eversource Energy ES.N, was due to soil contamination at an onshore transformer station.
The onshore facilities are being developed on the site of a naval air station that was decomissioned in the 1970s. The land includes buried waste from the demolished former facility, according to project planning documents filed with the federal government.
"This is not supply chain related. It is related to a specific challenge, which of course is frustrating and unsatisfactory," CEO Mads Nipper told journalists on a call, adding that offshore installation was going according to plan.
Impairment losses related to the project alone amounted to 2.1 billion crowns.
Still, the company beat analyst expectations with a 59% rise in second-quarter profit before interest, tax, depreciation and amortisation and excluding new partnerships of 5.27 billion Danish crowns.
That topped an average forecast of 4.41 billion crowns in a poll of analysts provided by Orsted.
Orsted kept its full-year profit forecast unchanged, but said it would lower investments this year.
Orsted said ithalted FlagshipOne, which was the largest e-methanol project under construction in Europe, because the green fuels market was developing slower than expected.
"We have decided to de-prioritize our green fuels business and focus our efforts on renewable hydrogen in northern Europe which is closer to our strategic core," Nipper said.
($1 = 6.7768 Danish crowns)
Reporting by Jacob Gronholt-Pedersen and Nichola Groom; editing by Terje Solsvik, Emelia Sithole-Matarise and Leslie Adler
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
