Rentokil shares fall after third warning on North America weakness
Shares have lost about a third in value since October 2023
Company to cut US jobs to address cost overruns
Says North America sales in July and August lower than expected
Adds CEO comment in paragraph 3, details on Terminix deal and analyst quote in paragraphs 10-12
By Yamini Kalia and Yadarisa Shabong
Sept 11 (Reuters) -Rentokil Initial RTO.L warned of lower annual profit on Wednesday after weaker than expected sales in its largest market North America, sending shares of the British pest control company as much as 20% down.
This is the third warning about weakness in its North America business in the past year.
In a conference call with analysts and investors, CEO Andy Ransom expressed disappointment in the execution of the group's strategy, launched in March, to improve revenue growth. He, however, added that he had confidence in the plan and would not change it.
The company's shares, which have lost about a third of their value since the first North America warning in October last year, were down 20% to 380 pence at 0800 GMT. The stock was the biggest loser on the FTSE 100 index .FTSE.
Rentokil, which made about 60% of its revenue in North America last year, said it would cut an undisclosed number of jobs in its U.S. workforce to address cost overruns.
Rentokil now expects full-year adjusted pretax profit to be about 700 million pounds ($916 million), versus the 766 million pounds it reported last year.
Analysts at RBC Capital Markets had expected pretax profit of about 777 million pounds.
North America sales in July and August came in lower than anticipated, organic revenue growth is now expected to grow about 1% in the second half.
The company had previously expected revenue growth to be at the lower end of a 2-4% growth range.
Rentokil, which bought U.S rival Terminixin 2021, has been struggling to integrate its business and said on Wednesday it saw a modest disruption to organic growth from the deal.
About 5.4 billion pounds have been wiped from the pest control company's market capitalisation since it issued its first profit warning in October 2023.
"The profit warning will raise further questions on management control and visibility in the region," Jefferies' analyst Allen Wells said in a note.
The company has also increased its spending on marketing in a bid to attract more customers in North America.
Activist investor Nelson Peltz's Trian Fund Management has built a stake in the company and in June said it was interested in discussing "ideas and initiatives".
Rentokil and rival Rollins account for roughly half of the U.S. pest control market, with Rentokil the larger player following the Terminix deal.
($1 = 0.7642 pounds)
Reporting by Shanima A, Yamini Kalia and Yadarisa Shabong in Bengaluru; Editing by Sherry Jacob-Phillips and Mark Potter
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
