Sanctions delay to Russian zinc mine causes supply miscalculation, sources say
Ozernoye says will produce volumes "comparable to the previously announced targets"
Goal is to reach full capacity in 2025
Sources say Ozernoye has yet to produce any zinc concentrate
Uncertainty has major implications in a market short of supply
By Julian Luk
LONDON, Oct 25 (Reuters) - Western sanctions on Russia's zinc miner Ozernoye have left it struggling to replace equipment needed to ramp up output, three sources with knowledge of the matter said, meaning mined zinc supply forecasts for 2025 are likely to be too high.
Without Ozernoye's substantial contribution to global mined zinc supply next year, a shortage of zinc concentrate - a raw material to make zinc metal, used to galvanise steel, is likely to persist. Concern over tight supplies is one of the drivers that has pushed zinc prices to a 20-month high. CMZN3
Asked about the possible delay, Ozernoye told Reuters it plans next year to produce concentrate "in volume comparable to the previously announced targets".
Ozernoye officially launched production in September, saying that it would reach full capacity of about 320,000 metric tons of zinc in concentrate in 2025.
That represents 2.5% of next year's global mined zinc supply estimated at 12.86 million tons, industry group the International Lead & Zinc Study Group (ILZSG) said.
The ILZSG included the ramp-up of Ozernoye in its forecasts of robust growth of 8.9% in new mining zinc supply outside China in 2025.
The sources, who asked not to be named because they were not authorised to speak publicly, said Ozernoye had yet to produce any material as it could not find an adequate replacement for the components that process rocks into powder-form concentrate.
Those parts were damaged by a fire in November 2023.
Ozernoye did not give any production targets when approached by smelters and traders interested in buying their concentrates next year, the sources said.
The components Ozernoye needs were developed and are made by commodity trader Glencore's GLEN.L subsidiary Glencore Technology. Glencore taps an Australian zinc-lead deposit with a similar mineral composition to that of Ozernoye.
Glencore can no longer sell the concentrator parts to Ozernoye, which the U.S. government placed under sanctions shortly after the fire.
Glencore declined to comment. The Swiss trader-miner said only it would "fully comply with all sanctions applicable to our business activities".
Ozernoye is working with local company TEM Partner to try to replicate Glencore's system, one source said. Production may start in November, the same source said.
The company statement said its equipment was made in Russia by its "in-house design bureau".
It said it expected to achieve "project capacity within a year from the start of commissioning," without specifying when that was.
"The part of the flotation equipment, which has already been commissioned, is behaving stably and the first batches of zinc concentrates have been received," it said.
The uncertainty over Ozernoye's output adds to the impact of other disruption, including Century's force majeure and a slower-than-expected ramp-up at Ivanhoe's IVN.TO Kipushi project in Democratic Republic of Congo (DRC).
Reflecting the difficulty of sourcing concentrate, zinc treatment charges (TC), the fees a smelter earns for converting concentrate into refined metal and a gauge of concentrates' availability, dropped to minus $40 a ton end of September, according to pricing agency SMM. SMM-ZNCONC-IMP
The lower TC pushed some zinc smelters into losses and they had to cut production.
Reporting by Julian Luk; editing by Pratima Desai and Barbara Lewis
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
