Terraform Labs approved for bankruptcy wind-down after US SEC settlement
By Dietrich Knauth
Sept 19 (Reuters) -Terraform Labs received court approval on Thursday to wind down its operations in bankruptcy after agreeing to settle a U.S. Securities and Exchange Commission lawsuit accusing the company of defrauding cryptocurrency investors who lost an estimated $40 billion when the TerraUSD and Luna tokens collapsed in 2022.
U.S. Bankruptcy Judge Brendan Shannon approved Terraform's bankruptcy plan at a hearing in Wilmington, Delaware, calling it a "welcome alternative" to further litigation over the investor losses.
Terraform, which filed for bankruptcy in January, agreed to a $4.47 billion SEC settlement after a jury in Manhattan found the company liable in April for defrauding investors.
The SEC will collect little, if anything, on that settlement amount because it agreed to be paid only after Terraform satisfies crypto loss claims as part of its bankruptcy wind-down. The company said it is currently "impossible to estimate" the total value of crypto losses that will be eligible to be paid during the liquidation.
Terraform estimated that it will be able to pay between $184.5 million and $442.2 million to crypto purchasers and other stakeholders as part of its bankruptcy liquidation.
The SEC had accused Terraform and founder Do Kwon of deceiving investors about the stability of TerraUSD, a stablecoin he designed to maintain a constant $1 price, and falsely claiming that Terraform's blockchain was used in a popular Korean mobile payment app.
A jury found Kwon and Terraform Labs liable on civil fraud charges at trial, and Kwon and Terraform decided to settle with the SEC before a second phase of the trial that would have determined the amount of damages.
Kwon faces related criminal charges both in the United States and his native South Korea. He has denied wrongdoing.
TerraUSD and the closely linked Luna, a more traditional token that Kwon also designed, collapsed in May 2022 when TerraUSD was unable to maintain its peg to the dollar. The collapse of the two cryptocurrencies caused a market crash that triggered a wave of bankruptcies in the crypto industry.
SEC reaches $4.47 bln settlement with now-bankrupt crypto firm Terraform Labs nL4N3IA1AJ
Terraform Labs, Do Kwon agree to settle SEC civil fraud case nL1N3HX1NY
Terraform Labs and founder Do Kwon found liable in US civil fraud trial nL2N3GE15G
Reporting by Dietrich Knauth in New York; Editing by Alexia Garamfalvi and Will Dunham
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
