Tougher outlook for oil and gas - Berenberg
STOXX 600 up 0.9%
Traders bet on ECB rate cut
Miners, tech rise
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
TOUGHER OUTLOOK FOR OIL AND GAS
After a period of high oil and gas prices, analysts at Berenberg see a tougher environment for oil and gas going forward.
"The outlook for oil, European gas/liquified natural gas (LNG) and refining margins all appear materially worse, which will likely put pressure on sector earnings, cash flow and buybacks over the coming quarters," they said.
Part of this appears to already be priced in, the analysts said, while lowering their forecast for Brent prices to $75/bbl, $75/bbl and $70/bbl for the fourth quarter of 2024, 2025 and 2026 respectively.
They see the market in surplus next year on solid non-OPEC supply growth as well as slightly weaker demand.
They expect European gas prices to remain high in the near term, but anticipated prices to potentially decline from 2025 as supply intensifies.
They said they are 7% and 11% below consensus for 2025 and 2026 respectively across the sector, but see a further 10% downside if Brent fell to $60/bbl, and a 25% downside if Brent went to $50/bbl for 2025.
Oil prices rose more than 1% on Thursday, extending a rebound driven by concern over Hurricane Francine's impact on U.S. output, though a gloomy demand outlook capped gains.
"Given the current turmoil in commodity markets, there may not be an immediate need to rush to buy stocks in the sector," Berenberg analysts noted.
Earlier in the week, the Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) cut its outlook for global oil demand growth this year and lowered its expectation for 2025, its second consecutive downward revision.
But analysts still see "value for patient investors", thanks to lower capital intensity, which should drive capital towards more profitable projects, and higher payout, mainly through buybacks.
Their top picks are TotalEnergies TTEF.PA and Shell SHEL.L, while they also upgrade Equinor EQNR.OL to "hold" from "sell".
(Linda Pasquini)
*****
FOR WEDNESDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS
EUROPE SET FOR OPENING BOUNCE AHEAD OF ECB CLICK HERE
TECH STOCKS CUE RALLY WHILE ECB LOOMS CLICK HERE
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
