Tupperware files for bankruptcy as its colorful containers lose relevance
Updates with detail from court documents in paragraphs 3, 4 and 6
By Savyata Mishra and Dietrich Knauth
Sept 18 (Reuters) -Tupperware Brands TUP.N filed for bankruptcy protection in Delawarelate on Tuesday, succumbing to mounting losses due to poor demand for its once popular colorful food storage containers.
Its popularity exploded in the 1950s as women of the post-war generation held "Tupperware parties" at their homes to sell the containers as they sought empowerment and independence.
However, its sales slumped in recent years as the company struggled to place more of its products in retail stores and online sales platforms. Tupperware has historically relied on independent sales representatives to move its products, but that strategy has failed to reach modern consumers, according to the company.
"Nearly everyone now knows what Tupperware is, but fewer people know where to find it," Tupperware Chief Restructuring Officer Brian Fox wrote in a court filing in the U.S. Bankruptcy Court for the District of Delaware. I
Tupperware last month raised doubts about its ability to remain in business after flagging bankruptcy risk several times due to liquidity constraints.
The company has $812 million in debt, much of which was purchased by distressed debt investors at a deep discount in July, according to court filings. Those new lenders had sought to use their debt position to seize Tupperware assets including its intellectual property such as its brand, pushing to the company to seek bankruptcy protection, Tupperware said.
The company intends tocontinue operationsand conduct a 30-day bidding process to find a buyer for the entire company.
"Even with a recently restructured balance sheet and a temporary financial boost, Tupperware's high leverage, declining sales and shrinking profit margins were too much to overcome," said James Gellert, executive chairman at financial analytics firm RapidRatings.
The company has been trying to turn its business around for years after reporting several quarters of falling sales.
A post-pandemic jump in the costsof labor, freight and raw materials such as plastic resin also pressured its business.
The company's stock saw wild swings in 2023 amid "meme stocks" rallies, in which retail investors coordinate on social media and focus their bets on struggling companies with high short interest.
Tupperware has $500 million to$1 billion in estimated assets and $1 billion to$10 billion in estimated liabilities, according to bankruptcy filings. It listed the number of creditors to be between 50,001 and 100,000.
The company had in 2023 finalized an agreement with its lenders to restructure its debt obligations and signed investment bank Moelis & Co to help explore strategic options.
TIMELINE-Tupperware - from a US household brand to an indebted kitchenware maker nL4N3L00XC
Reporting by Disha Mishra and Anuja Bharat Mistry in Bengaluru and Dietrich Knauth in New York; Additional reporting by Savyata Mishra; Editing by Sriraj Kalluvila, Nivedita Bhattacharjee, Alexia Garamfalvi and David Gregorio
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
