UK tax changes could drive wealthy executives overseas, says CVC
Equity firm CVC's CEO joins other executives in warning
UK government consulting on tax break on 'carried interest'
Finance ministry says committed to reforming tax treatment
CVC reports first results as listed firm
Adds further CEO comment in paragraph 4, finance ministry comment in paragraph 7
By Iain Withers
LONDON, Sept 5 (Reuters) -Mooted changes to taxes on Britain's private equity industry could drive wealthy managers overseas, the CEO of private equity firm CVC CVC.AS said on Thursday, adding to a drumbeat of warnings from executives about the new government's tax plans.
The Labour government has been consulting investors about closing a tax break on carried interest - the performance fees that fund managers make when assets are sold - ahead of a wider budget announcement in October.
"We have people moving all the time. Will it influence where some people want to be based? Probably, actually," Rob Lucas told reporters after CVC reported forecast-beating half-year underlying earnings in its maiden results as a publicly-listed company, pushing its shares up 3%.
He also said the firm, which floated on the Amsterdam stock exchange in April, had its "eyes open" to potential further acquisitions to expand the business, but said the firm would be very selective.
Lucas, who has shares in CVC worth about $640 million according to LSEG data, said that he was not concerned about the prospect of staff moving due to any tax changes, adding that the global business was flexible about where people were based.
"I'm assuming the government doesn't want the UK to be uncompetitive going forward," said CVC's finance chief Fred Watt, adding he was hopeful the government would heed the industry's warnings.
"We are committed to reforming the tax treatment of carried interest, delivering fairness in this area of the tax system while recognising the vital role that our world-leading asset management industry plays," Britain's finance ministry said in a statement.
CVC HALF-YEAR PROFIT RISES
Carried interest is paid by a few thousand people in Britain, and has helped make a generation of private equity executives very wealthy. Critics say the money they make on fund performance should be taxed as income, because private equity firms are investing other people's money.
Some executives say privately that few individuals are likely to move elsewhere if taxes rise, given London is where many lawyers and accountants are based, and because tax is not the only consideration when deciding where to live.
CVC reported an increase in half-year profit and said it expected margins to expand in the second half of 2024.
The company's move to go public has helped reboot Europe's market for initial public offerings this year, along with new offerings from Swiss skincare firm Galderma GALD.S and Spanish fashion company Puig PUIGb.MC.
CVC reported adjusted after-tax profit of 340 million euros($377 million) for the six months to June, up 16% from 292 million the prior year.
The company's total assets under management jumped to 193.3 billion euros, up from 177.3 billion, as it had previously disclosed in August.
The company's sprawling network of investments include stakes in Spanish football league La Liga, Europe's Six Nations rugby tournament and watchmaker Breitling. Its assets span private equity, credit and infrastructure.
($1 = 0.9024 euros)
($1 = 0.7603 pounds)
Reporting by Iain Withers;
Editing by Tommy Reggiori Wilkes and Emelia Sithole-Matarise
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
