UK watchdog edges towards motor finance redress scheme
Adds analyst comment in paragraph 9, and share prices in paragraph 10
By Huw Jones
LONDON, July 30 (Reuters) -Britain's financial watchdog said on Tuesday it will give motor finance companies more time to respond to customer complaints about overcharging on commission when buying a car, as it considers a possible redress scheme.
In 2021, the Financial Conduct Authority banned incentives for brokers to increase the interest rate that a customer pays for their motor finance. But many customers have logged complaints claiming compensation for unfair commission arrangements struck prior to the ban.
The FCA said in January that it would look into rising tensions between thousands of consumers and motor finance providers about so-called discretionary commission arrangements or DCAs on financing car purchases.
The watchdog had expected to set out its next steps in September, but on Tuesday said this would now be pushed back to May 2025 as some motor finance firms struggle to come up with data for the watchdog to assess thousands of records spanning 14 years.
"By then, we expect to have analysed the data we have collected from firms and assessed the outcome of the Barclays judicial review of the Financial Ombudsman’s decision to uphold a DCA complaint," the FCA said in a statement.
"Our next steps could involve consulting on a redress scheme. This is why we intend to take the precautionary step of pausing complaint handling until 4 December 2025, as it may take until then to confirm how firms would implement it."
A redress scheme is now "more likely" than when the investigation was started and preferable to allowing uncertainty to continue, the FCA said.
Key providers include Lloyds LLOY.L, Barclays BARC.L, Close Brothers Group (CBG) CBRO.L and Santander UK SAN.MC.
Royal Bank of Canada (RBC) analysts said that while the courts are likely to be more "corporate friendly" than the FCA, the watchdog is now leaning more towards a redress scheme, with taking no action effectively ruled out.
"In our view, today's announcement lowers the chance of CBG committing to pay a dividend" when it announces results in September, RBC said, adding that consensus estimates for compensation from Lloyds are also likely to rise.
At 0924 GMT, Lloyds' shares were down 1.8%, while CBG's were off 0.4%, largely recovering from an earlier 3% fall.
Lloyds made no further provision against the regulatory probe into overcharging in its H1 results last week, after setting aside 450 million pounds ($578.12 million) to cover possible redress.
Analysts have estimated the sector's total compensation bill could reach 16 billion pounds, making it the costliest consumer banking scandal since the faulty sales of payment protection insurance (PPI).
($1 = 0.7784 pounds)
Additional reporting by Sinead Cruise, editing by Miral Fahmy, Kirsten Donovan
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
