UK's Close Bros sells wealth business to Oaktree in $265 mln deal
Deal includes contingent, deferred sum of 28 mln stg
Close focusing on its core lending business
Close shares up 3.4%
Adds details on results, shares
LONDON, Sept 19 (Reuters) -Close Brothers Group CBRO.L has agreed to sell its wealth management unit, Close Brothers Asset Management (CBAM), to private equity firm Oaktree Capital Management for up to 200 million pounds ($265 million).
The lender, fresh from a strategic review aimed at bolstering its capital, said on Thursday the deal would boost its common equity tier 1 capital ratio by about 100 basis points and help it manage an uncertain business environment.
Wealth management is one of the most competitive segments of Britain's financial industry, with banks jostling with traditional investment firms to serve clients from pension savers to billionaires.
Such businesses are tightly regulated and can be costly to run, particularly following a recent crackdown by watchdogs on fees and value for money.
The equity value of up to 200 million pounds includes a contingent, deferred 28 million pounds in the form of preference shares, Close said, adding the deal equated to 27 times CBAM's 2024 post-tax statutory operating profit.
The transaction is expected to complete in early 2025.
"The agreed sale represents competitive value for our shareholders, allowing us to simplify the group and focus on our core lending business," Close Chairman Mike Biggs said in a statement.
Oaktree Managing Director Federico Alvarez-Demalde said his firm would look to invest in CBAM's service capabilities and technology to build "a UK wealth business of scale".
Close shares were up 3.4% at 0706 GMT, against a 0.5% rise in the FTSE 100. .FTSE
Close said it would look to make further progress in "tactical and strategic cost management initiatives" in its remaining business.
The company also reported first-half pretax profit of 45 million pounds, beating expectations despite some significant one-off items related to regulatory reviews.
Britain's Financial Conduct Authority said in January it would look into consumer complaints about overcharging on commission when buying a car.
Early analyst estimates put the sector's total possible compensation bill as high as 16 billion pounds, which would make it the costliest consumer banking scandal since the faulty sales of payment protection insurance (PPI).
($1 = 0.7561 pounds)
Reporting by Sinead Cruise in London and Yamini Kalia in Bengaluru; Editing by Carolyn Cohn and Mark Potter
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
