UK's Reeves promises 'guardrails' around extra borrowing in budget
Adds comments from Reeves and background
By William Schomberg
LONDON, Oct 5 (Reuters) -British finance minister Rachel Reeves said she will introduce "guardrails" to ensure that extra borrowing for investment in her first budget is not excessive as she seeks to reassure investors about an expected rise in public debt.
"It's about making prudent, sensible investments in the long term and we need guardrails around that", Reeves told the Financial Times in an interview published late on Friday.
Reeves is due to make her first tax-and-spending budget statement on Oct. 30, a milestone for the new Labour government of Prime Minister Keir Starmer who has promised to increase investment in areas such as infrastructure and the transition to a net-zero economy to speed up Britain's economic growth.
With public debt at around 100% of annual economic output, investors are waiting to see how much more borrowing Reeves opts for alongside some tax increases.
British gilt yields have risen more than those of other government bonds in recent weeks in part due to concerns about the scale of extra debt sales. At the same time, the warnings about a tough budget have dented consumer confidence, casting a shadow over the first months of the new government.
Reeves and Starmer are mindful of how Britain's bond market was hit in 2022 by the plans for big, unfunded tax cuts of former Prime Minister Liz Truss which forced her to quit.
Reeves said the Office for Budget Responsibility, which makes the forecasts that underpin the government's spending and tax plans, and the National Audit Office, a spending watchdog, would scrutinise her plans for public investment which would incentivise private investment too.
"We will make sure that investment genuinely boosts growth and we will look at the role of institutions to demonstrate that, including, for instance, the NAO as well as the OBR,” she told the FT.
Reeves said she hoped the implications of higher public investment over a longer period than the OBR's five-year forecasting period would be taken into account.
The former Bank of England economist confirmed she planned to revise the government's fiscal debt rule to "take account of the benefits of investment, not just the costs," but declined to say how much extra spending those changes would allow.
She also said higher taxes were needed to avoid cuts to already stretched public finances that were implied by the plans of the previous Conservative government.
"There won't be a return to austerity," she said. "The idea of this budget is to wipe the slate clean and make an honest assessment of spending pressures and tax as well," Reeves said. "The previous government was relying on a fiction. The budget is an opportunity to bring honesty to the public finances."
Reporting by William Schomberg in London and Jahnavi Nidumolu in Bengaluru
Editing by Chris Reese and Louise Heavens
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
