UK's Reeves says she is raising taxes by 40 bln pounds a year
Repeats for additional subscribers
By David Milliken and Sachin Ravikumar
LONDON, Oct 30 (Reuters) -British finance minister Rachel Reeves said she would raise taxes by 40 billion pounds a year ($52 billion) in her first budget, as she accused the previously ruling Conservative Party of leaving public services broken after their 14 years in power.
Reeves said a 22 billion-pound shortfall in the public finances inherited by the Labour Party when it came to power in July had been compounded by the lack of compensation payments, including for victims of an infected blood scandal, and under-funding of public services.
"Any Chancellor standing here today would face this reality," Reeves said in her budget speech.
"And any responsible Chancellor would take action. That is why today, I am restoring stability to our public finances and rebuilding our public service."
According to the Institute for Fiscal Studies think-tank, tax hikes of 40 billion pounds would be equivalent to 1.25% of economic output, surpassed in recent history only in 1993 by a budget plan under the Conservatives which raised taxes to shore up the public finances after a recession and currency crisis.
Reeves also said Britain's economy was forecast to grow by more than expected this year and in 2025 but by less than previously forecast in the following three years.
Reeves was likely to announce changes to the government's budget rules to allow her to borrow more to invest in infrastructure and accelerate Britain's economic growth pace.
Bond strategists say they are confident that Reeves - a former Bank of England economist - will be more cautious than former Prime Minister Liz Truss, whose big tax-cut plans hammered British debt prices in 2022 and led to her resignation.
Labour has also promised voters it will cut long waiting lists in the state-run health service, build more housing and improve schools, but it will fund the higher spending on public services principally via tax increases, not higher borrowing.
Prime Minister Keir Starmer has said "those with the broadest shoulders" will have to pay more tax.
Companies face higher social security costs which, combined with planned new protections for workers and an increased minimum wage, could undermine Labour's promises to turn Britain into the fastest-growing Group of Seven economy.
The richest Britons are likely to face higher tax bills on capital gains, dividends, inheritances and wealth held abroad, pushing up further the country's tax burden which is already the highest since shortly after World War Two.
Reeves has not ruled out making more individuals pay basic and higher income tax rates, extending a tax policy introduced by the Conservatives after the COVID pandemic.
($1 = 0.7730 pounds)
Writing by William Schomberg; Editing by Hugh Lawson
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
