UniCredit & Commerz: An $80 bln bank seen from the sellside
STOXX 600 up 0.3%
UniCredit buys Commerzbank stake
Mining stocks bounce
Wall St futures edge lower
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
UNICREDIT & COMMERZ: AN $80 BLN BANK SEEN FROM THE SELLSIDE
Investors in European banking stocks woke up to big news today. Italy's UniCredit CRDI.MI has bought 9% of German rival Commerzbank CBKG.DE, a surprise move that's fuelling talk of a potential cross-border deal to create Europe's second-largest bank by market capitalization, behind leader HSBC HSBA.L.
A combined entity would have a market value of almost 74 billion euros, or $82 billion, surpassing No. 2 BNP Paribas BNPP.PA and No. 3 Intesa Sanpaolo ISP.MI.
Commerzbank has shot up, by over 17%, while UniCredit, instead of falling, has risen as much 3% in volatile trading, reflecting optimism that a potential deal could bring benefits to both. Here are some views from the sellside:
KBW's Hugo Cruz: "At first glance, we think a full takeover of CBK could make financial and strategic sense for UCG... Germany is the market where UCG has the smallest market share and we think banking is increasingly a business of scale. Both CBK and UCG are large in corporate banking, so there should be obvious synergies between the two banks if a deal is done right"
Citi's Azzurra Guelfi: "We believe the potential financial benefits are higher than in the simulation we ran in the summer (given CBK’s de-rating), but we wonder why UCG has not launched a full takeover at this stage and what could be the timetable, as this could result in lower financial benefits. The potential combination could benefit from the franchise expansion and the potential benefit of a banking union, but cost synergies benefit and CBK’s share price movements are key debating point"
Mediobanca's Andrea Filtri: "Strategically, we see CBK as the best fit for UCG as the combination of an in-market deal in Germany and the re-entering of Poland from the main door to complete the bank’s CEE network in the largest missing country."
Equita's Andrea Lisi: "The acquisition offers UCG strategic optionality to grow further in Germany, where it is already present through HVB. We theoretically see room for double-digit EPS accretion (>15%), without compromising UCG's capital strength and preserving the distribution policy"
($1 = 0.9056 euros)
(Danilo Masoni)
*****
FOR WEDNESDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS
GERMAN STOCKS BREAK FREE FROM THE ECONOMY - GS CLICK HERE
MINING AND RETAIL LIFT STOXX CLICK HERE
STOXX EYES STRONG START CLICK HERE
MARKETS TRY TO SHAKE IT OFF AFTER US PRESIDENTIAL DEBATE CLICK HERE
UniCredit Commerzbank https://tmsnrt.rs/4d5VzMy
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
