Zimbabwe's new currency faces headwinds five months on
Adds central bank statement, paragraphs 3-5
ZiG has lost almost 80% of its value on the black market
Central bank says it injected $64 million this month to address dollar demand
Economists and traders concerned about lack of confidence in ZiG
By Nyasha Chingono
HARARE, Sept 19 (Reuters) -Five months after its launch, Zimbabwe's new currency is under pressure as increased grain imports eat away at foreign reserves, putting at risk the government's plan to make it the only currency in the market by 2026.
The gold-backed ZiG, which stands for Zimbabwe Gold, is the country's sixth attempt at a stable currency in 15 years. It was introduced in April at a rate of 13.6 ZiG per U.S. dollar and has since lost almost 80% of its value on the black market.
The country's central bank on Thursday said it had injected $64 million into the foreign exchange market this month to address dollar demand.
"Over the past weeks, the Reserve Bank witnessed a build-up in pipeline demand for foreign currency at banks, reflecting transitory foreign currency supply and demand mismatches, thus, exerting undue pressure on the foreign exchange market," central bank governor John Mushayavanhu said in a statement.
This was despite an injection of $50 million by the Reserve Bank in July, he said, adding that the bank would continue to intervene as needed to ensure the stability of the ZiG.
Independent economist Prosper Chitambara said the devaluation pointed to a lack of confidence in the new currency, that locals have been reluctant to embrace.
Persistence Gwanyanya, a member of the Reserve Bank of Zimbabwe's Monetary Policy Committee, told Reuters that although uptake had been slow, it was too soon to consider the new currency a failure.
Gwanyanya said the government could increase use of the ZiG by charging more taxes in the local currency. "Government more than any other should show preference for its own currency and there is need for urgent intervention by injecting more foreign currency on the market," he said.
But market traders are not convinced.
"The ZiG has been getting weaker so it does not make business sense to transact with it. I do not have faith in the ZiG. We have been here before with the Zimdollar," Maynard Maketo, a street hawker selling candy and recharge cards said.
According to Pricecheck, a website that tracks the exchange rate, the ZiG is trading between 20 ZiG and 26 ZiG to $1 on the black market and 13.9 ZiG to $1 on the official exchange.
Carol Munjoma, a trader in downtown Harare who sells groceries, transacts exclusively in U.S dollars.
"Where I buy these groceries, they do not accept ZiG. So to protect my business I charge in U.S dollars. The ZiG would have to be stable to be accepted here," the mother of two said.
In July, central bank chief Mushayavanhu told Reuters that authorities would stick to promises to build trust in the new currency, a sentiment echoed by Gwanyanya.
"It is too early to consider that this may be the death of the ZiG," said Gwanyanya.
Reporting by Nyasha Chingono; editing by Kopano Gumbi and Christina Fincher
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
