BHP's Australian nickel stoppages spoil plans for LME alternative
BHP's suspension of operations disrupts new nickel platforms
GCHL and Abaxx seek alternative nickel supply sources
Nickel prices drop more than 80% since March 2022 peak
By Pratima Desai and Eric Onstad
LONDON, Sept 18 (Reuters) -Plans for two new nickel trading platforms to challenge the London Metal Exchange (LME) have been blown off course by BHP's BHP.AX planned suspension of its plants in Western Australia, which has prevented it from committing to them.
LME nickel was shunned by both consumers and producers after a March 2022 market meltdown, but the delays to the new platforms have enabled the 147-year-old exchange to fend off the potential challenges to its global nickel trading dominance.
Both initiatives were backed by BHP, the world's largest listed miner, which said last year that LME nickel did not represent the physical market and that reform was long overdue.
But for them to get off the ground and compete effectively with the LME, the new entrants needed BHP's nickel volumes. Both are now looking for other sources of supply, but had counted on starting off with BHP committing its nickel to their platforms.
UK-based Global Commodities Holdings Limited (GCHL) announced plans to launch a physical nickel platform months after the 2022 nickel debacle. Prices surged to records above $100,000 a metric ton in just a few hours before trading was suspended, sending shockwaves across other markets.
And last year, Abaxx Technologies Inc AXBB.NLB, which owns a new Singapore-based commodities exchange, also announced plans to launch the world's first contract for nickel sulphate, which is used to manufacture electric vehicle batteries.
But both GCHL and Canada-listed Abaxx were wrong-footed by BHP's decision to suspend the Kwinana nickel sulphate refinery and other facilities in Western Australia supplying nickel products, two sources with knowledge of the matter told Reuters.
Australia-based BHP declined to comment.
"BHP can't publicly commit to either platform at the moment. (It's) not a good look when you've recently announced the shuttering of nickel operations," one of the sources said.
BHP has not committed to either project but is a shareholder in GCHL and will eventually join the nickel platform which is headed by ex-LME CEO Martin Abbott, the sources said. GCHL said in March it would launch its physical metals platform in April.
"It is fair to say that GCHL's nickel project has been disrupted by the BHP decision to shutter its Western Australian nickel production," said GCHL chief executive Martin Abbott.
"BHP was an important contributor to the product design, and fortunately the underlying standard contract is completed and fully usable," Abbott added.
'BROADER ECOSYSTEM'
BHP cited an oversupplied nickel market and plunging prices of the material mostly used to make stainless steel when it said it will suspend its Western Australian operations from October.
Nickel prices on the LME CMNI3 have dropped more than 80% since their March 2022 peak, partly due to rising stocks MNISTX-TOTAL since August 2023 in LME registered warehouses.
BHP noted the GCHL and Abaxx initiatives in a commodities outlook published on its website in February.
"BHP is monitoring all these developments, and we are engaging constructively with the broader ecosystem to try to help build a more transparent, efficient and robustly independent pricing mechanism for this critical mineral – in its many traded forms," it said.
Abaxx started trading liquefied natural gas (LNG) and carbon futures in June, but delayed the launch of nickel sulphate.
At the time, a company official said the nickel sulphate contract would likely be launched in a matter of weeks.
"The nickel industry has experienced significant shifts recently, which in turn has broader impact on the market and our contract design," Abaxx said in response to a query.
"We are continuously engaging with industry stakeholders to ensure that our contract specifications are aligned with market realities."
A third source said having a major nickel sulphate producer leave the market has changed the landscape and that Abaxx was looking for others to provide liquidity.
"You want to make sure that what could be delivered into that will be acceptable to buyers," the source said.
More than 50% of global nickel supply, estimated at around 3.5 million tons this year, will come from Indonesia where it is mostly produced by Chinese firms. Most nickel produced in Indonesia emits large amounts of carbon.
"The predominance of Indonesian/China origin material means we have to re-orient the platform to include nickel from all non-sanctioned origins," GCHL's Abbott said.
"Once fully operational the platform will show the difference in pricing, if any, between nickel from different origins," he added.
Reporting by Pratima Desai and Eric Onstad in London; Editing by Veronica Brown and Alexander Smith
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
