Dockworkers unpack lasting weak trade links
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Gabriel Rubin
WASHINGTON, Oct 1 (Reuters Breakingviews) -Longshoremen on U.S. East and Gulf coasts are making clear that all the onshoring, nearshoring, and friendshoring will only go so far. Intricate webs of globalization that crumbled under the weight of pandemic-related lockdowns have recovered and improved significantly, partly thanks to government and corporate investments. And yet a sustained work stoppage on all-important docks stands to wreak havoc anyway.
Maritime shipping rates largely stabilized by early 2023, after surges caused by shoppers changing their habits and a dearth of steel containers. U.S. cargo deliveries were tested again in May by a deadly boat crash outside Baltimore, forcing other hubs to handle the traffic. Broader disruptions were minimal while others, including attacks in the Red Sea by Yemen-based Houthi militants, led to troubling but largely manageable impacts.
Shutting down ports in Norfolk, Houston and 12 other spots that collectively account for about half of U.S. oceanic imports – including cars, bananas and other goods – is different. Despite the heavy lifting done to secure trade routes and stockpile commodities, the country will never be autarkic. U.S. President Joe Biden has championed the idea of bringing semiconductor, renewable energy and other production home, but even domestic or nearby manufacturers rely on parts and ingredients from distant places.
Rerouting ships and switching to air transport are costly and complicated alternatives. A lengthy strike by some 45,000 dock workers would hurt the U.S. economy by as much as $5 billion a day, JPMorgan analysts estimate. And each week that goes by risks creating a monthlong backlog.
U.S. President Joe Biden has the power to avert such economic turmoil by ordering ports to stay open and forcing the two sides to try and bridge the gap on their respective 50% and 77% wage-hike offers. The union representing stevedores also opposes any significant automation at its ports, which already lag most of the world. Other major gateways, such as Singapore and Rotterdam, rely far more on robots and less on workers. U.S. West Coast dockworkers also reached a deal with port operators last year that accedes to greater automation.
Biden is highly unlike to intervene, however. Although he and Congress helped resolve a 2022 rail strike, the decision prompted blowback from labor groups. With a tight race for the White House just a month away, the president is likely to heed the union’s warning to steer clear of any meddling. The whole mess provides a useful reminder that some weak links in the supply chain will be irreparable.
Follow @Rubinations on X
CONTEXT NEWS
U.S. East Coast and Gulf Coast dockworkers went on strike on Oct. 1, jeopardizing about half of U.S. oceanic shipping.
The International Longshoremen’s Association is at odds with port operators over wages and automation proposals.
Global supply chain pressures have abated https://reut.rs/3BqADml
Editing by Jeffrey Goldfarb and Pranav Kiran
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
