Heightened Egyptian demand in tight market buoys European fuel oil prices
Egypt's fuel oil imports hit highest since 2016 in Sept -Kpler
Planned and unplanned refinery outages tighten supply in Europe
Fuel oil refining profit margins hit 14-month peak on Oct. 9
Longer voyages due to maritime attacks boost marine fuel demand
By Robert Harvey and Ahmad Ghaddar
LONDON, Oct 17 (Reuters) -A spike in Egyptian imports of fuel oil used for power generation has coincided with lower supply in Europe, helping to push refiners' profit margins for the fuel to their highest in over a year, traders and analysts told Reuters.
Firmer high-sulphur fuel oil (HSFO) prices could be mitigating a wider slump in margins for refiners, but could also boost costs for industries which use it such as in marine fuel and asphalt production, in addition to power generation.
"Strong buying for September-loading cargoes helped offset the global market weakness that usually seeps into the market after the summer burning peak in the Middle East ebbs," said Eugene Lindell of energy consultancy FGE.
High-sulphur fuel oil is one of the least valuable products yielded from refining crude, typically trading at a discount to Brent crude LCOc1. Profit margins flipped to a premium in October, peaking at a 14-month high of $1.92 a barrel on Oct. 9, according to data from financial group LSEG.
Egypt has since the summer been boosting energy imports including fuel oil to combat persistent power cuts amid rising temperatures, as it grapples with increasing demand and a growing population, as well as lower output from its gas fields.
Egypt's fuel oil imports hit their highest since at least 2016 at 255,000 barrels per day (bpd) in September, according to Kpler data, while exports fell.
The leading supplier in September was Saudi Arabia, which also helped Egypt fund gas purchases over the summer.
Imports remain above their 2024 average of around 153,000 bpd in October, with Russia and the United Arab Emirates supplying the majority of its 173,000 bpd of imports over Oct. 1-17.
Egypt's Petroleum Ministry did not immediately respond to Reuters' request for comment.
Planned and unplanned refinery outages, as well as an anticipated 400,000 bpd of run cuts between September and December from weak economics, have tightened fuel oil supply in Europe and the Mediterranean, driving the "incredible strength" seen in HSFO profit margins, FGE's Lindell said.
Two fuel oil traders active in the European market, who asked not to be named, also told Reuters that HSFO supply was tight.
Shell is undergoing major maintenance works at its Pernis facility in the Netherlands, Europe's largest refinery, while in the Mediterranean a recent fire forced reduced production at Motor Oil Hellas' Corinth refinery.
Longer-term factors have also tightened the fuel oil market in recent months, including reduced availability of the heavier crude oil grades that yield more residual fuels on both sides of the Atlantic.
Longer voyages given diversions away from the Red Sea because of maritime attacks by Houthi militants have also buoyed marine fuel demand this year, further supporting fuel oil prices.
Egyptian fuel oil imports and exports https://reut.rs/4dQd4kg
Egyptian fuel oil imports and exports https://reut.rs/3YqYewb
Reporting by Robert Harvey and Ahmad Ghaddar in London, and Mohamed Ezz in Cairo, editing by Alex Lawler and Emelia Sithole-Matarise
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
