Regulator bans more advisers over British Steel pension advice
By Kirstin Ridley
LONDON, Oct 31 (Reuters) -Britain's markets regulator said on Thursday it had fined two more pensions advisers and banned them from holding senior financial positions for wrongly advising steelworkers and others to transfer out of workplace schemes.
The Financial Conduct Authority has investigated around 30 firms and individuals and issued fines, bans and a public censure since December 2022, after British lawmakers said it was too slow to protect steelworkers from "vulture" advisers.
Steven Hodgson and Paul Adams, who worked for Vintage Investment Services, will pay 53,200 pounds ($69,101) and 32,700 pounds respectively towards a compensation scheme, the FCA said.
Such cases can referred to an Upper Tribunal for appeal.
In 2017, around 8,000 British Steel Pension Scheme (BSPS) members transferred their defined benefit retirement savings to plans with no guaranteed income, generating bigger fees for advisers. Almost half received unsuitable advice, the FCA says.
People who want to transfer out of defined benefit schemes, that offer a guaranteed retirement income, are required to seek financial advice if their retirement pot is worth more than 30,000 pounds to ensure a move is in their interest.
The FCA said Vintage advised 97% of clients with a defined benefit pension to transfer out, and almost 99% followed that advice. More than 90 were members of the BSPS and had accumulated around 375,000 pounds on average.
Adams and Hodgson were responsible for this advice and did not meet required standards in two thirds of cases, it said, adding that more than 130 customers continued to pay Vintage for ongoing advice after being wrongly advised to transfer.
"Mr Adams and Mr Hodgson fell far short ..., earning significant fees for themselves in the process," said Therese Chambers, the FCA's joint head of enforcement.
"Their fines will go to the FSCS to offset the cost of their failings," she added in a statement.
The Financial Services Compensation Scheme (FSCS), a safety net for investors when regulated businesses fail, has paid 1.07 million pounds in claims against Vintage.
($1 = 0.7699 pounds)
Reporting by Kirstin Ridley; Editing by Alexander Smith
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
