Coinbase UK unit fined for breaching financial crime requirements
Adds reaction from crypto litigation lawyer in paragraph 8-9
By Huw Jones
LONDON, July 25 (Reuters) -A Coinbase business in Britain has been fined for breaching a regulatory agreement to improve its defences against financial crime, in the first sanction of its kind in the UK cryptoassets sector.
The Financial Conduct Authority (FCA) said on Thursday that CB Payments Limited (CBPL), a gateway for customers to trade cryptoassets within the global Coinbase Group, voluntarily agreed in October 2020 to make improvements to its financial crime controls after a visit by the watchdog.
The agreement stipulated that CBPL could not accept new high-risk customers until the issues were addressed. The company, however, took on or provided e-money services to 13,416 such customers with nearly a third depositing a total of $24.9 million, the FCA said.
This money was used to execute multiple cryptoasset transactions via other Coinbase entities, totalling about $226 million, the watchdog said, adding that repeated breachesof the voluntary agreement went undiscovered for almost two years.
"CBPL's controls had significant weaknesses and the FCA told it so, which is why the requirements were needed. CBPL, however, repeatedly breached those requirements," Therese Chambers, joint executive director of enforcement at the FCA, said on Thursday.
CBPL will pay a 3.5 million pound ($4.5 million) fine after qualifying for a 30% discount by agreeing to resolve the case.
"We welcome regulation and are dedicated to working proactively and closely with the most sophisticated financial regulators in the world, including the FCA, to ensure we offer the most compliant, trusted and secure platform for our customers," Coinbase said on Thursday.
Kate Gee, a crypto litigation lawyer at Signature Litigation, said the first fine of its kind was a warning for firms to take financial crime controls very seriously.
"Firms that do not do enough to protect against financial crime and who fail to comply with operational restrictions in place will face scrutiny and enforcement action," Gee said.
($1 = 0.7762 pounds)
Reporting by Huw Jones; Editing by David Goodman and Mark Potter
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
