Spot ether ETFs likely to begin trading July 23, industry sources say
Updates with industry analysis, context
By Suzanne McGee and Hannah Lang
July 15 (Reuters) -The U.S. Securities and Exchange Commission has given preliminary approval to at least three of the eight asset managers hoping to launch exchange-traded funds tied to the spot price of ether to begin trading next Tuesday, three industry sources said.
The approval hinges on applicants submitting final offering documents to regulators before the end of this week, the sources said. One said that all eight are expected to launch simultaneously.
A spokesperson for the SEC said the agency does not comment on individual filings.
Following the launch of nine U.S. spot bitcoin ETFs in January, the ether products would mark another major win for the cryptocurrency industry's campaign to push digital assets into the mainstream. Ether is the world's second-largest cryptocurrency after bitcoin.
BlackRock BLK.N, VanEck and Franklin Templeton BEN.N are among the eight asset managers whose applications are likely to be greenlit by the SEC next Monday afternoon, July 22, with trading in the products expected to begin the next day, according to the industry sources, who spoke on background due to the confidentiality of the discussion with the SEC.
In trading late Monday afternoon, ether changed hands at $3,433.07, up 7.1% on the day and giving the cryptocurrency a 14.4% gain for the last week.
January's launch of spot ETFs tracking the price of bitcoin was the culmination of a decade-long tussle with the SEC, which had rejected the products due to market manipulation concerns. The agency was forced to approve the ETFs, warning that the products were highly risky, after losing a court challenge brought by digital asset manager Grayscale Investments.
The launch was one of the most successful in the ETF market's history, with the nine new products drawing some $6.6 billion in assets in their first three weeks of trading, Morningstar Direct data showed. As of the end of June, the ETFs had attracted a net $33.1 billion in inflows.
Martin Leinweber, digital asset product strategist at MarketVector Indexes, said he expects much more modest inflows into the new ether ETFs and more volatility in ether's price due to its smaller market size and trading volumes relative to bitcoin, which reached a new high after the ETFs were approved.
The market value of bitcoin is just over $1 trillion compared with ether's $359 billion, according to CoinGecko.
"It's important to temper expectations," Leinweber said.
While estimates on demand vary widely, Galaxy Research - whose sister company Galaxy Asset Management has an ether ETF with Invesco IVZ.N - has projected that the ether products could attract monthly inflows of $1 billion.
Thomas Perfumo, head of strategy at crypto exchange Kraken, said given ether's smaller market size, inflows need not reach the level of bitcoin ETFs to be considered successful.
Issuers began filing for the ether ETFs in September. Executives initially had low hopes that the SEC would greenlight the products after discouraging meetings with officials.
But the agency surprised the industry in May when it approved rule changes required for exchanges to list the products, the first of two key regulatory hurdles.
SEC Chair Gary Gensler last month told Reuters the Grayscale ruling had influenced his thinking on approving the ether products, because the underlying market circumstances were similar.
Reporting by Suzanne McGee; Editing by Richard Chang and Stephen Coates
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
