India considers expanded measures to boost strategic foreign investment from 5-year lows
India considers flexibility in foreign investment instruments - sources
India may allow mezzanine financing under FDI rules - sources
Proposal at discussion stage; finance ministry in favour - sources
By Nikunj Ohri and Sarita Chaganti Singh
NEW DELHI, Oct 30 (Reuters) -The Indian government is considering expanded measures to allow greater flexibility for strategic foreign investors to buy stakes in local companies after offshore investment slumped to a five-year low, three sources with knowledge of the matter said.
Policymakers are looking at the option of foreign investments through a mix of equity and debt, which aren't permitted currently, the sources said, noting that a final decision is still pending.
Opening the door to such offshore investments would mark a further liberalisation of the nation's capital market and foreign capital flows, which are subject to numerous restrictions as the Indian currency is not fully convertible.
The plan to allow use of instruments that are a mix of equity and debt, often termed as "mezzanine instruments" in market parlance, are part of a government plan to shore up foreign direct investment into India, the sources said, declining to be identified as they are not allowed to speak to the media.
Government discussions around the proposal have not been previously reported.
Currently, India's foreign exchange laws do not recognise mezzanine instruments in corporate financing, which are common globally, particularly in large transactions involving mergers and acquisition.
Authorities see FDIs as a more stable source of capital though they have remained weak in recent years despite a fast growing economy.
Gross FDI, which includes reinvested earnings and equity inflows, fell to $71 billion in 2023-24, the lowest since 2018-19, from $71.4 billion in 2022-23 and $84.8 billion in 2021-22, according to data from the Reserve Bank of India.
The proposal to further expand foreign investment options could lead to an additional $20-30 billion in overseas inflows into the South Asian economy, according to internal estimates, said one of the three sources. The government estimates didn't provide a timeline for the potential investment boost, the source said.
The proposal is currently in discussion stage with the federal finance ministry which is in favour of the change, said one of the sources.
The finance ministry did not immediately respond to an email seeking comment.
India attracted 2.1% of global FDI in 2023 after peaking at 6.5% in 2020, according to ratings agency India Ratings and Research.
Finance Minister Nirmala Sitharaman last week said India needs $100 billion FDI each year to meet its investment needs, up from $70-$80 billion at present.
Companies are currently allowed to raise equity or securities that are compulsorily convertible to equity under the FDI rules, where caps are imposed on foreign investment for some sectors such as banking and defence.
They can also raise debt from foreign sources under a separate set of rules which limit the cost and use of loans and bonds raised.
Allowing investments through mezzanine instruments provides greater flexibility for foreign investors, said Teena Goyal, an investment banker at En Pointe Adwisers.
It also allows for an easier exit since investors find it tougher to access buyers for large chunks of equity unlike for debt, Goyal said.
However, these investments could also stoke currency volatility and put pressure on the rupee, she said.
Reporting by Nikunj Ohri and Sarita Chaganti Singh in New Delhi
Editing by Shri Navaratnam
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
