Japan must avoid issuing debt to fund fresh spending, IMF says
Rising rates in Japan warrants fiscal consolidation, IMF says
BOJ should raise rates gradually in data-dependent way
Japan committed to flexible exchange-rate regime, IMF says
China facing rising risks of deflation, must fix property woes
Adds quotes on China in 14-17th paragraphs
By Leika Kihara
TOKYO, Nov 1 (Reuters) -Japan must fund any additional spending plans within its budget rather than issue more debt, the International Monetary Fund said on Friday, urging the government to get its fiscal house in order as the central bank starts to raise interest rates.
"Given the fact that monetary policy normalisation is happening, it puts the onus on the fiscal side to actually embark on consolidation, which is, in my opinion, long overdue," Krishna Srinivasan, director of the IMF's Asia and Pacific Department, told Reuters in an interview.
Japanese Prime Minister Shigeru Ishiba has pledged to compile another large-scale spending package to cushion the blow to households from rising costs. He has not commented yet on how the spending will be funded.
"Any kind of support you're providing should be a lot more targeted, and any kind of new initiative should be financed within the budget," Srinivasan said. "You should not be increasing more debt to provide for any new initiative."
On monetary policy, Srinivasan said the Bank of Japan should raise interest rates in a "gradual" and "data-dependent" way as there were both upside and downside risks to inflation.
The BOJ maintained ultra-low interest rates on Thursday but said risks around the U.S. economy were somewhat subsiding, signalling that conditions are falling into place to raise interest rates again.
BOJ Governor Kazuo Ueda has said the central bank will keep raising interest rates, currently at 0.25%, if Japan makes progress towards sustainably achieving its 2% inflation target.
"I think the BOJ is doing the right thing. It's doing everything possible to make sure that inflation and inflation expectations are anchored at 2% over the policy horizon," Srinivasan said.
A prolonged period of ultra-low rates in Japan has been partly behind the yen's recent downturn. The currency weakness in turn is hurting retailers and households by pushing up the cost of importing fuel and raw material.
Japanese authorities have said the yen's recent moves were "one-sided" and sharp, issuing a warning to investors against pushing down the currency too much.
Srinivasan said currency markets could experience some volatility when there was "so much uncertainty" about the economic outlook of Japan and the United States, and factors that could magnify the moves such as an unwinding of yen carry traders.
"But broadly speaking, I think they're fully committed to the flexible exchange rate regime," he said of Japanese authorities' stance on yen moves.
Japan's public debt, at twice the size of its economy, is the largest among major nations due to huge spending packages delivered in the past and the rising social welfare costs for a rapidly ageing population.
On China, Srinivasan said the priority for authorities must be to fix the country's property sector woes that were leading to "very weak" consumption and investment.
"The property sector problems have not been addressed in a comprehensive way, and that has led to consumer confidence plummeting," he said. The resulting slack in the economy was pushing down prices and heightening the risk of deflation in China, he added.
Falling export prices in China would also hurt countries in Asia with similar export structures such as South Korea and Vietnam, as they would also need to allow their currencies to weaken in order to compete with cheap Chinese goods, he said.
"China needs to move away from an investment and export-led model, to a consumption-led model, which means they have to beef up their social safety nets," Srinivasan said.
Reporting by Leika Kihara; Editing by Tom Hogue, Shri Navaratnam and Sam Holmes
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
