Abu Dhabi's ADNOC to buy German chemicals company Covestro for $18 bln
ADNOC to pay 62 euros a Covestro share, including 3 bln in debt
To buy additional 1.2 bln euros worth of new shares in Covestro
Covestro shares jump 3.7% to a three-year high
Deal could fuel debate of foreign takeovers of German companies
Adds shares in paragraph 5, capital threshold in paragraph 9, background on Germany from paragraph 10
By Ludwig Burger
BERLIN, Oct 1 (Reuters) -Abu Dhabi's ADNOC has agreed to buy German chemicals producer Covestro 1COV.DE for 15.9 billion euros ($18 billion) including debt, the state oil giant said on Tuesday, representing its largest acquisition to date.
The deal is one of the biggest foreign takeovers by a Gulf state as Abu Dhabi and other countries in the region seek to reduce their economies' heavy dependence on oil in the face of the global energy transition.
It follows protracted negotiations between the two companies and will see ADNOC pay 62 euros per Covestro share, equal to 14.7 billion euros including about 3 billion euros in debt.
ADNOC added it would also buy 1.17 billion euros worth of new shares in Covestro, a former Bayer BAYGn.DE unit, from a capital increase to improve funding of the takeover target.
Covestro shares jumped 3.7% to a three-year high of 58 euros.
The deal is a cornerstone for ADNOC's plans to grow its petrochemicals business along with gas and renewable energy.
ADNOC has also been in talks with Austria's OMV for more than a year to merge their petrochemical joint ventures Borealis and Borouge. ADNOC took a 24.9% stake in OMV from Abu Dhabi sovereign fund Mubadala in February.
Covestro, which makes plastics and chemicals for the automotive, construction and engineering sectors, was created in 2015 after being spun off from Bayer. It opened its books to ADNOC in June - a year after ADNOC's initial interest was reported.
The public takeover offer will be subject to a minimum acceptance threshold of 50% plus one share of Covestro's capital.
WIDE-RANGING CONCESSIONS
The deal could reignite a debate about Germany's blue-chip companies facing foreign takeover overtures because of a weak economy.
Italy's UniCredit CRDI.MI is seeking to merge with Commerzbank CBKG.DE after snapping up a stake in its German rival, drawing criticism from Germany's political establishment, who want to keep the lender independent.
Covestro, however, said it won wide-ranging concessions to limit the buyer's control of the company.
Half of the seats on its supervisory board would continue to be held by labour representatives, as is the norm at German listed companies, and two members of the board's shareholder representatives will remain independent of ADNOC.
ADNOC pledged not to sell, close or significantly reduce Covestro's business activities and it would "protect Covestro's technology and intellectual property", Covestro said.
It added that its management board would stay in charge of management and strategic direction.
Covestro reported a net loss of 72 million euros in the first six months of the year, compared with 46 million euros profit in the previous year.
The agreement illustrates an increase in dealmaking between the Middle East and Europe, as Gulf investors are drawn to company valuations that lag those in the United States, an easier regulatory backdrop for buyers from the region, and where investment needs make them more welcome, advisers and analysts have told Reuters.
It is the Middle East's second biggest acquisition after Israel's Teva Pharmaceuticals' acquisition of Allergan's generic drugs business for around $40 billion in 2015, according to Dealogic data.
($1 = 0.8990 euros)
Reporting by Ludwig Burger
Additional reporting by Friederike Heine
Editing by David Goodman and Emelia Sithole-Matarise
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
