Boeing hones $15-billion financing plan to weather crises, sources say
Boeing plans to raise $15 billion via stock and hybrid bonds
Company faces regulatory scrutiny, production curbs and customer confidence loss
Planemaker's investment-grade rating is in peril
Recasts first paragraph, updates share price, adds byline, changes headline
By Shankar Ramakrishnan, Echo Wang and Tim Hepher
Oct 16 (Reuters) -Boeing BA.N is closing in on a plan to raise around $15 billion with common shares and a mandatory convertible bond as the jetmaker bolsters finances worsened by a crippling strike, but the timing remains unclear, four sources familiar with the matter told Reuters.
The company said on Tuesday in regulatory filings that it could raise as much as $25 billion in stock and debt with its investment-grade credit rating at risk. One of the sources cautioned that a $15-billion sale may not be enough for Boeing to address its ongoing crises.
The aerospace giant has been dealing with increased regulatory scrutiny, production curbs and a loss of confidence from customers since a door panel blew off a 737 MAX plane in midair in early January. Shares gained 1% on Wednesday, but are down more than 40% this year.
Boeing has been burning through cash all year, leading to its Tuesday announcements that it will raise money in the capital markets and that it had also secured a $10-billion credit agreement with major lenders: Bank of America BAC.N, Citibank C.N, Goldman Sachs GS.N and JPMorgan JPM.N.
Boeing declined to comment.
Four investor and banking sources said representatives from those lenders were inquiring about appetite for a combined offering of new shares and a mandatory convertible bond – a hybrid bond that could convert into equity on or before a predetermined date.
Roughly $10 billion in new shares are being contemplated to be sold by the company along with nearly $5 billion in mandatory convertible bonds, the sources said.
One of the four sources said the deal was scheduled to be priced shortly after Boeing's Oct. 23 third-quarter earnings report. But another investor source said the company was trying to avoid a raise during the month-old strike which analysts estimate is costing tens of millions of dollars per day.
“The timing of any equity raise is still unclear but market consensus is that it should be done after the labor strike is resolved and earnings provide some visibility of its impact on current and future cash flows," said Michael Barr, senior research analyst at Neuberger Berman.
While Boeing burned less free cash than expected during the third quarter, the planemaker may have no choice but to act before the end of the strike to protect its investment-grade rating, two of the sources said.
Boeing shares have rallied since its refunding announcement, suggesting some investors think the trough has been reached.
One investor source said a three-year mandatory convertible bond paying 7% to 8% in annual coupon that could convert into shares at a premium of 20% over the current share price could attract strong demand.
The funding is expected to soften the blow for existing shareholders whose equity ownership could decline when a company issues new shares.
A mandatory convertible option was being pursued because such hybrid bonds can be treated as equity capital by rating agencies, which means issuing them would not add to debt to the same extent as selling bonds. They are friendlier to existing shareholders, as stock conversion is a couple of years away and at a premium.
Raising equity capital is the only funding option for debt-laden Boeing which is intent on protecting its investment-grade ratings.
The top three rating agencies – S&P, Moody’s and Fitch – have warned they will cut Boeing’s ratings to junk if it raised new debt without retiring some $11 billion of debt maturing through Feb. 1, 2026.
Boeing's Year of Woe https://tmsnrt.rs/4dKUQkh
Reporting by Shankar Ramakrishnan and Echo Wang in New York, Tim Hepher in Paris and Allison Lampert in Montreal
Editing by David Gaffen, Matthew Lewis and Rod Nickel
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
